Théorie de Dow : les bases

20.10.2021 / Actualites

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La théorie de Dow est un cadre d’analyse technique basé sur les écrits de Charles Henry Dow sur les théories du marché. Dow était le fondateur et rédacteur en chef du Wall Street Journal et le co-fondateur de Dow Jones & Company, premier indice boursier américain.

La théorie de Dow a été développée après la mort de Charles Dow par d’autres écrivains qui ont rassemblé et affiné ses idées après son décès. Sur le marché moderne des crypto-monnaies, la théorie de Dow est l’un des principes fondamentaux utilisés dans l’analyse technique.

Alors, qu’est-ce que la théorie de Dow ?

En règle générale, la théorie de Dow s’applique à tous les instruments financiers et matières premières négociés sur le marché libre. Il a ensuite affiné ses idées dans une série d’articles dans le Wall Street Journal, qu’il a commencé en 1889.

Dow, Edward Jones et Charles Bergstresser ont créé Dow Jones & Société en 1882. L’objectif principal du journal était de donner des analyses boursières justes. De plus, Dow et ses collègues visaient à établir une moyenne du marché des actions sélectionnées dans l’industrie des transports, qui deviendra plus tard le Dow Jones Transportation Average (DJTA).

Dow a créé le Dow Jones Industrial Index en 1896. (DJIA). Le DJIA sert désormais d’indicateur puissant pour le marché boursier américain.

La théorie de Dow est principalement utilisée pour déterminer la direction de la tendance en surveillant les indices DJIA et DJTA. La tendance est considérée comme positive lorsque les deux indices évoluent dans la même direction, réalisant des creux et des sommets plus élevés.

Selon la théorie de Dow, un marché est en baisse si l’une de ses moyennes passe en dessous d’un précédent creux significatif, et que d’autres moyennes suivent.

Au cours de ses plus de 100 ans d’existence, de nombreuses personnes ont contribué à la théorie de Dow que nous voyons aujourd’hui. Cette approche est encore utilisée aujourd’hui pour trader les crypto-monnaies et leurs dérivés.

Les bases de la théorie de Dow

La théorie de Dow est décrite comme un ensemble de règles que les investisseurs utilisent pour évaluer le marché. Lorsque le marché est haussier ou baissier, ces six principes du Dow Jones peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions de trading plus éclairées.

Le marché réduit tout

Selon la théorie de Dow, qui repose sur l’hypothèse des marchés efficients, le prix actuel de l’actif représentera toutes les données accessibles au public. Si un individu n’évalue aucune des informations disponibles publiquement, la valeur de l’actif cryptographique inclura toujours toutes les informations. Même si l’on ne tient pas compte des défaillances futures potentielles ou même possibles, elles sont actualisées en tant que primes de risque – avant même que les détails n’aient été rendus publics.

Beaucoup pensent qu’il est similaire au problème de la poule et de l’œuf, ce qui en fait le concept le plus controversé de la théorie de Dow. Il n’est pas possible de déterminer avec certitude si les prix reflétés sont réactifs ou proactifs ; il ne peut pas être déterminé si le marché est déjà au courant de l’information ou s’il réagit seulement à la nouvelle.

Le marché évolue de trois manières

En fonction de la durée de ces tendances, Dow a classé les tendances en trois catégories :

  • Tendances principales : tendances qui s’étalent sur un an ou plus. C’est ce qu’on appelle souvent la tendance principale.
  • Tendance secondaire : c’est celle qui est la plus courte en durée et qui évolue dans le sens inverse de la tendance principale. Cela dure de trois semaines à trois mois en moyenne.
  • Tendance de bruit/mineure : une tendance qui dure moins de trois semaines est appelée tendance de bruit.

Le graphique BTC-USDT de 2017 identifie ces tendances. Un investisseur averti pourra tirer le meilleur parti de chaque transaction en sachant quand entrer et quitter une position en fonction de ces différentes tendances.

Trois phases distinctes définissent les principales tendances

Les 3 phases comprendront une tendance principale.

Accumulation : les investisseurs expérimentés perçoivent que la valorisation d’un actif est faible et qu’il y a un sentiment négatif autour de celui-ci, et ils commencent à acheter. La tendance commence à s’accélérer progressivement.

Participation du public : le grand public cherchera bientôt à capitaliser sur la tendance mais ne gagnera pas autant que les premiers utilisateurs.

Distribution : les traders cherchent à maximiser leurs profits par le biais de la spéculation, mais les nouveaux investisseurs reconnaissent que la tendance s’estompe et sortent donc de la position. Finalement, la tendance s’inverse.

À moins qu’il n’y ait des signes clairs d’inversion, les tendances se poursuivent.

Selon la théorie de Dow, les tendances primaires persisteront malgré un bruit temporaire en sens inverse. Ne vous attendez à aucun changement à moins qu’il n’y ait un indicateur concluant montrant clairement un renversement.

Appliquer cet aspect de la théorie de Dow au trading de crypto-monnaies – reportez-vous au graphique 2017 Bitcoin – Tether ci-dessus. Malgré de brèves fluctuations et une tendance secondaire, la tendance principale est claire et prédominante.

Les indices se confirment les uns avec les autres

Selon ce principe, les moyennes industrielles et liées aux transports du Dow Jones devraient évoluer dans la même direction.

Le concept sous-jacent est que les indices dérivés de la production et de la vente de biens sont corrélés. Par exemple, lorsqu’un transporteur doit transporter des produits manufacturés depuis un entrepôt si les stocks du transporteur se détériorent, les stocks industriels se détérioreront également.

Idéalement, les moyennes des industriels et des transporteurs devraient évoluer de manière synchronisée pour confirmer un sentiment de marché stable. De plus, si le Dow Jones Industrial Average (DJIA) atteint un sommet intermédiaire, le Dow Jones Transportation Average (DJTA) devrait emboîter le pas dans un délai raisonnable. C’est ce qu’on appelle une divergence, qui est considérée comme un précurseur possible d’un renversement de tendance du marché.

En allant un peu plus loin dans cet exemple : les entreprises ne dépendent pas des chemins de fer pour le transport dans le monde d’aujourd’hui. Au lieu de cela, ils utilisent l’air, la mer et d’autres modes de transport. Même les géants de la technologie tels que Microsoft, Apple et Google peuvent ne pas impliquer de telles livraisons. De la même manière. Dans le cas des investissements, les investisseurs peuvent utiliser des indices alternatifs tels que le S&P 500, le FTSE 100 ou le NASDAQ 100 pour déterminer la direction du marché. Il en va de même avec Crypto.

Le volume doit confirmer la tendance

Si le prix évolue dans le sens de la tendance principale, le volume des transactions doit augmenter ; si le prix évolue contre lui, le volume des transactions doit diminuer. Un faible volume indique que la tendance analysée est faible.

Il s’agit d’un concept fondamental de l’analyse technique, et de nombreux concepts, dont l’outil de retracement de Fibonacci, sont basés sur la théorie de Dow.

Inconvénients notés de la théorie de Dow

La théorie de Dow requiert un minimum de deux ans de données afin de prévoir l’orientation des prix. Il est difficile d’obtenir des données historiques fiables sur le marché des crypto-monnaies. De plus, même si de telles données sont apprises, leur fiabilité est remise en question, car les marchés des crypto-monnaies sont notoirement volatils.

Un autre point à considérer est la difficulté de définir la cohérence de la tendance actuelle du marché. Selon Dow Theory, même si un prix s’approche d’un creux, une tendance haussière reste valable. De même, si le prix atteint un sommet, une tendance baissière est considérée comme active. Ainsi, si l’on ne considère que les plus hauts et les plus bas sommets, la théorie de Dow peut être suivie à long terme. Ce qui relève de la tendance primaire ou secondaire n’est pas clairement défini.

Les investisseurs considèrent généralement les niveaux de support et de résistance comme critiques, les taureaux initiant généralement des transactions d’achat au support et les ours initiant des transactions de vente à la résistance. Lorsqu’un niveau de support ou de résistance est cassé, la position est inversée : le support devient résistance et vice versa. Lorsqu’un niveau de swing à court terme est cassé, les niveaux S/R inversent leurs positions dans la théorie de Dow, mais ce n’est qu’un aspect du trading de résistance de support.

Par conséquent, les investisseurs doivent remplacer leurs graphiques par des éléments supplémentaires pour augmenter la probabilité de négociation. La théorie de Dow reste valide et efficace sur le marché des crypto-monnaies lorsqu’elle est combinée avec d’autres outils de trading tels qu’une moyenne mobile, MACD, oscillateur stochastique ou même VWAP pour un trading plus efficace. Si plusieurs indicateurs pointent de la même manière, le prix suivra probablement.

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