Pourquoi Bitcoin est sous-évalué selon le modèle « conservateur » de cet expert

Selon Jurrien Timmer de Fidelity, Bitcoin est actuellement sous-évalué. La crypto de référence a été repoussée aux niveaux de 2020 après avoir perdu plus de 70 % de sa valeur au cours des derniers mois.

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Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin a commencé à montrer du vert alors qu’il revient au-dessus de ses niveaux records de 2017. La crypto-monnaie se négocie à 21 900 $ avec un bénéfice de 1 % au cours des dernières 24 heures.

Les prix de BTC ont tendance à baisser sur le graphique de 4 heures, mais voient un certain soulagement dans les délais plus courts. Source : BTCUSD Tradingview
Bitcoin aux niveaux d’évaluation de 2013, le plus sous-évalué depuis des années

Via Twitter, Timmer a écrit sur le Crypto Winter et les raisons pour lesquelles le prix de BTC est sous-évalué selon son modèle de courbe en S de prix « conservateur ». L’expert a conçu ce modèle de prix basé sur l’expansion exponentielle d’Internet et des téléphones mobiles.

Comme indiqué ci-dessous, la récente baisse des prix du Bitcoin semble suivre le modèle de demande d’Internet, ce qui pourrait entraîner un ralentissement de la croissance du réseau et une « modeste appréciation des prix ». Si le prix de BTC continue de suivre ce modèle au cours des prochaines années, la crypto-monnaie pourrait coûter environ 100 000 $ d’ici 2030

Malgré la récente baisse des prix en dessous de son précédent record historique, Timmer affirme que Bitcoin continue de suivre sa courbe de demande. Cela signifie que les gens achètent toujours du BTC malgré la chute des prix.

L’expert affirme que la crypto-monnaie a atteint un niveau de valorisation de 2013. Dans le même temps, le nombre d’adresses BTC non nulles a tendance à baisser. En d’autres termes, à mesure que le prix de BTC baisse, les gens semblent l’acheter. Timmer a dit :

J’utilise le prix par million d’adresses non nulles comme estimation de l’évaluation de Bitcoin, et le graphique ci-dessous montre que l’évaluation remonte aux niveaux de 2013, même si le prix n’est revenu qu’aux niveaux de 2020. En d’autres termes, Bitcoin est bon marché.

Courbe de la demande de BTC par rapport à l’adoption d’Internet et des technologies mobiles. Source : Jurrien Timmer sur Twitter
Qu’est-ce qu’un bitcoin bon marché sort pour Ethereum

Lorsque Timmer a comparé la valorisation actuelle du prix de BTC à celle d’Ethereum, il a conclu que la deuxième crypto par capitalisation boursière pourrait être encore « moins chère ». Le prix de l’ETH a connu une baisse « similaire » à celle du Bitcoin en 2018.

À cette époque, la crypto numéro un par capitalisation boursière est passée d’environ 3 000 $ à 20 000 $. Les années suivantes, il reviendrait à l’ancien niveau.

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Comme on le voit ci-dessous, Ethereum pourrait suivre cette trajectoire. Timmer a expliqué :

Si Bitcoin est bon marché, alors peut-être qu’Ethereum est moins cher. Si ETH est là où se trouvait BTC il y a quatre ans, alors l’analogue ci-dessous suggère qu’Ethereum pourrait être proche d’un creux.

Le prix de l’ETH pourrait suivre une trajectoire similaire à celle du Bitcoin en 2018. Source : Jurrien Timmer via Twitter