Les États-Unis méritent de meilleurs ETF crypto. Commençons par Solana

C’est maintenant la saison ouverte réglementaire des actifs numériques aux États-Unis – et pas seulement parce que le nouveau président a publié un Solana Memecoin à la veille de son inauguration. Maintenant, il et d’autres mecoins sont proposés comme actifs pour une nouvelle flopée de FNB de crypto-monnaie. En un peu plus d’un mois, le marché américain de la cryptographie est passé d’une quantité absurde d’obstruction à une quantité absurde, enfin, d’absurdité.

Bien que je puisse à peine imaginer un conseiller financier me disant: « Vous êtes légèrement sous-alloué dans le monde de Trump », la réalité est que ces nouvelles monnaies pouvaient être des actifs valides pour un ETF. Une autre vision est qu’ils sont complètement inutiles.

Une vision plus généreuse est qu’ils sont une forme d’expression créative. Ils ne sont pas une symphonie de Mozart, bien sûr, mais ces pièces – $ bonk, $ Pengu – ont clairement une valeur culturelle. Je peux voir pourquoi certains investisseurs, commerciaux et autres, seraient intéressés par un FNB de ce type.

Cela nous amène à Solana, qui est désormais essentiellement le troisième plus grand atout en termes de capitalisation boursière et de loin le plus important en termes d’utilisation du réseau. Bitcoin, bien que prévu initialement comme une sorte de trésorerie numérique, est devenu une boutique numérique de valeur. Et Solana a pris le manteau d’un contrat intelligent de la blockchain avec sa preuve unique d’histoire ayant le potentiel d’alimenter toutes sortes d’applications basées sur la blockchain. Il est temps pour un ETF de Solana

Lisez la suite: «C’est si tôt»: comment Solana est en concurrence avec Ethereum pour l’intérêt institutionnel

Le travail de base est là. Il a fallu 10 longues années et un procès pour le Bitcoin ETF pour être approuvé. Après plus de défis, un ETF Ethereum a également été approuvé – avec un astérisque. Chaque émetteur qui comprenait la fourniture de récompenses de «jalonnement» dans ses demandes a dû la frapper. Ce faisant, le SEC a effectivement déclaré que les émetteurs (et les investisseurs) ne pouvaient pas participer à la gouvernance de ces blockchains, mais pourraient investir en eux.

En conséquence, chaque investisseur qui a acheté un ETF Etf depuis le dernier peut-être raté l’opportunité de gagner un rendement sur leur actif – un rendement qui vient directement du soutien de la sécurité de la blockchain lui-même. Si, au lieu des actions ETF, ces investisseurs ont acheté le même montant d’Ethereum et l’ont jalonné (par exemple, avec Coinbase), ils pourraient gagner, disons, 2 à 4% apy, en échange de laisser leur ETH être utilisé pour garder la blockchain en sécurité. Quelle que soit votre politique, et même si vous ressentez des crypto-monnaies, la vérité est que cela désavantage les investisseurs américains. Les investisseurs européens ont déjà des ETP pour d’autres devises, et ils ont également accès à des récompenses à travers eux aussi.

Et pourtant, aux États-Unis, nous attendons toujours un ETF Solana de toute nature. Et cela n’inclura certainement pas le jalonnement pour commencer, comme les émetteurs l’ont appris de l’affaire Ethereum de ne pas l’inclure. À mon avis, l’approbation par l’Europe des ETP de jalonnement devrait définir le précédent pour un ETF de jalonnement aux États-Unis.

Quant à savoir pourquoi ce FNB de mise en œuvre devrait être pour Solana, eh bien – le fait que le Memecoin du président ait été libéré sur Solana n’est pas un accident. Il s’agit d’une blockchain populaire qui peut gérer des milliards de volumes de transactions, même lorsqu’il est inattendu. Son évolutivité et sa puissance seront inévitablement appliquées aux actifs du monde réel dans TRADFI et à tout autre nombre de cas d’utilisation du monde réel. Ne pas donner aux investisseurs d’accéder à investir dans cette technologie via leurs comptes financiers traditionnels, c’est comme si nous limitons les investisseurs à investir dans Amazon ou Google lors de leurs premières offres. C’est pourquoi un ETF de Solana devrait être rapidement approuvé: pour donner aux investisseurs de détail et institutionnels un accès au plus grand actif suivant après Bitcoin et Etf. Réintégrez les récompenses de jalonnement dans leurs propositions. (La demande de Canary a atteint une deuxième étape de l’examen de la SEC, indiquant qu’elle pourrait être approuvée en temps voulu.)

Il est encore tôt, nous ne voyons donc pas les impacts à long terme de l’approche de cette administration en crypto-monnaie. Mais il est possible que cela puisse traverser un nouveau cadre meilleur pour les produits Crypto-Asset. Cela vaudrait le battage médiatique.