Bitcoin ou Ethereum? Les traders d’options placent leurs paris pour une évasion de juillet

Les marchés Bitcoin et Ethereum ont vu une volatilité implicite réduite tout au long de juin, malgré des événements géopolitiques qui ont brièvement percuté les prix.

Les traders sur Derive.xyz, une plate-forme d’options sur chaîne, ajustent désormais leurs stratégies pour un juillet potentiellement volatil, suivant ce que les analystes décrivent comme une période de «réponse en muet» aux risques mondiaux à enjeux élevés.

Selon un rapport du responsable de la recherche de Derive, Sean Dawson, les données montrent que les commerçants avaient déjà évalué dans la probabilité que le conflit du Moyen-Orient du mois dernier ne s’intensifie pas, même si les marchés réagissaient brièvement à des tensions croissantes.

.

Bitcoin a temporairement glissé en dessous de 100 000 $ deux fois au plus fort de l’escalade militaire les 13 et 22 juin, mais a rapidement rebondi à des niveaux supérieurs à 107 000 $ après la conclusion d’un accord de cessez-le-feu. Ethereum a suivi un chemin similaire, fluctuant entre 2 600 $ et une brève baisse à 2 200 $ avant de se stabiliser.

Malgré ces mouvements, la volatilité implicite pour les deux actifs a diminué, la volatilité implicite de 30 jours de Bitcoin tombant de 44% à 36% et de 68% à 68%. Dawson a noté que les données indiquent que les commerçants pariaient sur un scénario de retombées limité, qui a finalement réussi.

Le positionnement reflète les attentes de mouvements plus importants

Dans l’attente, l’activité du marché des options de Derive suggère que les commerçants se préparent à une action de prix plus prononcée en juillet, en particulier pour Ethereum.

L’intérêt ouvert sur Derive montre une large gamme d’appels et de positions autour des marques de 130 000 $ et de 90 000 $ pour Bitcoin, indiquant que les traders sont divisés entre l’anticipation d’une évasion à la hausse et la préparation d’un recul potentiel de prix.

Selon la modélisation des probabilités de Derive, il n’y a que 10% de chances que BTC atteigne plus de 130 000 $ fin août. Cependant, le positionnement reflète que les acteurs du marché ne excluent pas une décision nette dans les deux sens.

L’environnement macroéconomique plus large joue également un rôle. Un rapport sur le marché du travail américain plus fort que prévu publié jeudi a montré que le chômage était tombé à 4,1%, battant les attentes.

Cet espoir réduit pour une baisse de taux de la Réserve fédérale imminente, comme en témoigne l’outil CME Fedwatch, qui montre désormais une chance de 95% de taux restant inchangé lors de la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC).

Avec l’inflation et les taux d’intérêt qui continuent d’influencer le sentiment des investisseurs, ces développements contribuent probablement au positionnement prudent mais vigilant vu sur les marchés des options de crypto.

Le sentiment Ethereum se penche optimiste au milieu des catalyseurs fondamentaux

Alors que les deux actifs voient des configurations prudentes, le marché des options d’Ethereum révèle un changement plus optimiste. Selon Derive Data, près de 80% de juillet, l’appel ouvert d’intérêt pour l’ETH est situé au-dessus de la barre des 3 000 $, avec près de 30% placés à des frappes au-delà de 3 500 $

Dawson attribue ce biais à la force narrative croissante d’Ethereum, en particulier avec l’annonce de Robinhood de lancer des stocks tokenisés et une solution de couche 2 construite sur Arbitrum. Ces développements, soutient-il, soutiennent le cas des services publics d’Ethereum et peuvent encourager la rotation du capital dans l’ETH au cours des prochaines semaines.

Dawson a écrit

Les commerçants parient sur un grand juillet. Avec la volatilité supprimée et la division de positionnement, tous les yeux sont désormais sur la Fed, les macro données et d’autres développements géopolitiques. ETH a le récit de momentum le plus fort, mais le marché des options de BTC est enroulé pour une décision décisive.

Image en vedette créée avec Dall-E, graphique de TradingView