Récits perturbateurs : Bitcoin est-il lié à des cycles plus longs avec des rendements décroissants ?

Après l’une des pires chutes de Bitcoin de son histoire, de nombreuses personnes se demandent si le marché de la cryptographie a atteint un sommet. Le marché a été touché par FUD après FUD, ce qui a eu un impact négatif sur certains détenteurs. De nombreux investisseurs de détail ont paniqué pour vendre leurs pièces. Les flashbacks de janvier 2018 ont fait leur apparition et tout à coup, il a été question du début d’un nouveau marché baissier.

Pendant des mois, l’espace crypto autour de Bitcoin a été dominé par des récits optimistes d’adoption institutionnelle, BTC en tant que réserve de valeur volant l’éclat de l’or. ‘Up only’ est devenu quelque chose de plus qu’un mème, c’était une conviction jusqu’au moment où les prix sont tombés en dessous de chaque support critique.

Malgré son apparente exécution soudaine, le crash des prix de BTC a été prédit par de nombreux experts capables de lire les signes et les indicateurs qui vont au-delà des récits. L’analyste anonyme ‘John Nash’ étudie ce phénomène depuis un certain temps et a proposé une théorie intéressante.

« Nash » a passé en revue le cycle précédent de la BTC pour contrer le « moonboism », une condition inventée dont souffrent les investisseurs avec un sentiment éternel « Up Only ». Comme le montre le graphique ci-dessous, chaque BTC depuis 2021 partageait une caractéristique: ils ont tendance à être plus longs que son prédécesseur et à offrir moins de retour sur investissement (ROI).

Source : Josh Nash (@johnNas67967558)

Le premier cycle de Bitcoin a commencé en 2011 avec une durée de 8 mois. Au cours de cette période, le prix de BTC est passé de moins de 1 $ à environ 10 $. Le deuxième cycle a commencé quelque part en 2013 et a duré environ 7 mois avec 2 pics différents à la fin de cette année et en 2014.

Le troisième cycle de Bitcoin a été le plus long, jusqu’à présent, avec une durée de 35 mois. Le cycle actuel s’est prolongé de 28 mois, a déclaré l’analyste :

Les cycles s’allongent clairement, le ROI diminue clairement (la loi des rendements décroissants). Celui qui croit encore au cycle de 4 ans et au retour sur investissement constant est clairement dans le déni/l’illusion.

Méfiez-vous des récits de prix de Bitcoin

À partir du graphique présenté par l’analyste, il présente 3 scénarios possibles. Un pic du cycle actuel d’ici l’été 2022, une prolongation du cycle jusqu’en octobre 2022, s’il suit la même durée que le cycle précédent.

Enfin, le scénario le moins probable et le plus optimiste est un pic du cycle d’ici décembre 2021. Il est possible de supposer, en se basant sur l’argument précédent, que plus le cycle est court, plus le ROI est explosif. Donc, si ce scénario se réalise, BTC pourrait voir des gains énormes.

Dans un article séparé, l’analyste met en garde les investisseurs contre les récits, cela peut être puissant pour attirer de nouveaux utilisateurs, mais tout aussi dangereux s’il est suivi aveuglément. Sur la base de la loi de Metcalfe, utilisée pour décrire la courbe d’adoption des nouvelles technologies, « Nash » a tiré la conclusion suivante :

Au cours de la dernière décennie, Bitcoin a suivi plus ou moins régulièrement la courbe d’adoption/la loi de Metcalfe, avec une propriété particulière. Étant donné que la croissance du réseau Bitcoin est directement exprimée en valeur monétaire, elle est sujette à des épisodes spéculatifs, c’est-à-dire des bulles.

L’utilisation d’une courbe de croissance logarithmique (LGC) est possible pour déterminer le vrai bas et le haut de BTC, le moment où la courbe commencera à s’aplatir et que moins d’utilisateurs entreront sur le réseau. Cela s’accompagnera de plus de maturité (temps) et de moins de volatilité pour le prix du BTC.

L’analyste rejette les modèles qui prédisent un prix BTC s’appréciant à l’infini, il pense qu’aucun cycle Bitcoin ne surpasse sa surextension précédente.

En d’autres termes, il est moins probable que le BTC atteigne un prix record si la croissance exprimée en pourcentage est plus élevée qu’en 2017. À l’époque, le BTC est passé de 1 000 $ à 20 000 $, augmentant de 1 900 %. Ensuite, pour que la crypto-monnaie passe de 10 000 $ à 100 000 $ au cours de ce cycle, cela représenterait une augmentation de 900 %. Un prix plausible selon cette théorie.

BTC se négocie à 36 112 $ avec des pertes dans tous les délais. Le graphique mensuel a été le plus touché avec une perte de 37,3%, au moment de la rédaction.

BTC avec de petites pertes dans le graphique journalier. Source: BTCUSD Tradingview