Pourquoi les contrats à terme perpétuels deviennent des outils de levier cruciaux pour les commerçants de crypto
Les contrats à terme perpétuels continuent de dominer le marché de la cryptographie et du bitcoin et représentent désormais 92,4 % de tous les volumes de transactions à terme. Cela marque une amélioration par rapport à la domination de 75 % en décembre 2020. Leurs faibles coûts de stockage et de livraison par rapport aux autres produits à terme sont un facteur important de cette domination selon les analystes de Glassnode dans leur récente analyse de marché.
« Les swaps perpétuels correspondent plus étroitement aux prix de l’indice au comptant, ce qui permet aux traders de gérer plus facilement et plus intuitivement les positions et l’effet de levier. Les faibles coûts de stockage et de livraison associés aux actifs numériques annulent bon nombre des avantages des contrats à terme calendaires par rapport aux produits physiques. Les contrats à terme calendaires fournissent des outils utiles pour couvrir les risques et évaluer les coûts de production et de livraison futurs pour les matières premières physiques, cependant, ces coûts approchent de zéro pour Bitcoin. »
L’intérêt ouvert actuel pour les contrats à terme perpétuels – c’est-à-dire le nombre total de contrats – est de 1,3 % de la capitalisation boursière de Bitcoin, qui se rapproche des niveaux historiques.
Le ratio de levier des contrats à terme est également en hausse selon les analystes, ce qui prouve que plus de capitaux affluent dans les swaps perpétuels que dans les contrats à terme calendaires. Les analystes de Glassnode estiment que l’amélioration significative des marchés perpétuels est le résultat de la maturation globale des marchés des dérivés Bitcoin au fil des ans. Cependant, les volumes de transactions à terme ont chuté de 59 % depuis le début de 2021.
Malgré l’augmentation des échanges de swaps perpétuels, davantage de capitaux ont quitté les marchés Bitcoin, comme le montre la baisse des volumes d’échanges. Cela se traduit également par la baisse des volumes de règlement en chaîne selon les analystes. Actuellement, le réseau Bitcoin s’établit entre 5,5 et 7 milliards de dollars par jour, soit 40 % de moins qu’entre 5,5 et 11 milliards de dollars par jour observés pendant les pics du marché haussier. En d’autres termes, les gens recherchent des rendements du capital plus élevés loin des marchés Bitcoin et crypto.
Les contrats à terme ou swaps perpétuels sont des contrats qui permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix futurs. Ils sont réglés en espèces et le commerçant percevra un profit ou une perte égal à la différence entre le pari du commerçant et le prix au comptant réel du bitcoin ou de l’actif à la clôture du contrat. Les contrats à terme perpétuels sont à effet de levier en ce sens que l’on peut contracter un prêt pour multiplier ses positions de négociation de capital. Cependant, ils diffèrent des autres types de contrats à terme ou dérivés en ce qu’ils n’ont pas de durée déterminée à l’expiration du contrat et peuvent donc être détenus indéfiniment.
Ces contrats à terme sont les types les plus prolifiques de négociation de produits dérivés sur les marchés de la cryptographie et les day traders les trouvent très utiles, qu’il s’agisse de court-circuiter ou d’acquérir du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies, que ce soit dans un marché en baisse ou en hausse.
