Pourquoi Goldman Sachs s’attend à ce que cette classe d’actifs surpasse le Bitcoin

Une note de recherche de Goldman Sachs publiée lundi a dépeint un cas haussier pour l’or par rapport au prix du bitcoin. La note de recherche de la banque intervient à un moment où l’intégralité du marché de la cryptographie est confrontée à l’adversité et où le prix du bitcoin est en baisse de plus de 70 % par rapport à son prix record aux niveaux actuels. Selon Goldman Sachs, l’or présente en fait l’opportunité que les investisseurs semblent rechercher dans le bitcoin.

L’or est une meilleure couverture contre l’inflation

Dans la note de recherche, Goldman Sachs dit s’attendre à ce que l’or fonctionne mieux que le bitcoin à long terme compte tenu de ses cas d’utilisation déjà établis. D’une part, l’or reste une couverture contre l’inflation et la dépréciation du dollar, tout en étant un meilleur diversificateur de portefeuille par rapport au bitcoin.

De plus, Goldman Sachs a expliqué que l’or n’est pas aussi affecté par le resserrement de la liquidité que le BTC. Comme il y a plus de demande d’or, il a tendance à mieux faire dans de telles situations, tandis que les actifs numériques tels que le bitcoin ont tendance à succomber à de telles pénuries de liquidités.

La note de recherche compare également le bitcoin à une « action d’une société technologique à forte croissance et à risque ». De plus, la valeur de l’actif numérique est basée sur des cas d’utilisation futurs au lieu de cas d’utilisation établis comme dans le cas de l’or. Il a expliqué que puisque le bitcoin est « une solution à la recherche d’un problème », il est plus sujet à la volatilité et est un actif plus spéculatif que l’or.

Le Bitcoin peut-il combler l’écart ?

Bitcoin est souvent qualifié d' »or numérique » en raison de ses performances au fil des ans. Il a été utilisé comme couverture contre l’inflation par de nombreuses personnes à différents stades, mais les cycles haussiers et baissiers peuvent voir le BTC échouer en tant que couverture pendant des périodes comme celles-ci. Ajoutez à cela l’effondrement des principaux acteurs de l’espace et l’actif numérique a subi des coups massifs au cours de l’année écoulée.

Goldman Sachs souligne la récente implosion de l’échange de crypto FTX dans la récente forte volatilité du bitcoin, notant que ces effondrements sont la cause du déclin. « La volatilité à la baisse de Bitcoin a également été renforcée par des préoccupations systémiques alors que plusieurs grands acteurs ont déposé leur bilan », indique la note de recherche.

Compte tenu de ces éléments, la banque d’investissement estime que l’or devrait surperformer le bitcoin à long terme. « De plus, l’or pourrait bénéficier d’une volatilité macroéconomique structurellement plus élevée et d’un besoin de diversifier l’exposition aux actions », a-t-il ajouté.