Ne soyez pas trop gourmand sur Bitcoin, suggère un analyste, voici pourquoi

Bitcoin a connu un changement de tendance significatif ; le sentiment du marché a également changé en 2023. Depuis la rupture de la consolidation, l’élan de Bitcoin est passé à la hausse, passant d’un marché baissier à potentiellement les premiers stades d’un nouveau marché haussier.

Dans une newsletter mensuelle, l’investisseur quantitatif chevronné et l’inventeur de l’indicateur Hash Ribbon, Charles Edwards, partagent les mises à jour essentielles de l’industrie, les tendances importantes et les analyses techniques et fondamentales liées au Bitcoin.

Un changement dynamique, un nouveau régime pour Bitcoin

Selon Edwards, à mesure que les prix deviennent plus attractifs, le marché devient saturé de détenteurs à long terme, ceux qui n’ont pas l’intention de vendre tant que les prix ne sont pas nettement plus élevés.

Pour l’analyste, les détenteurs à long terme reconnaissent la valeur de la crypto-monnaie et sont « insensibles au prix » ; lorsque le marché atteint ce stade, les carnets d’ordres des bourses/courtiers deviennent plus illiquides car il y a moins de vendeurs marginaux. À mesure que les prix deviennent de plus en plus attractifs, le marché se sature de détenteurs à long terme, ceux qui n’ont plus l’intention de vendre tant que les prix ne sont pas sensiblement plus élevés.

Dans le graphique ci-dessus, Edwards souligne que le bitcoin devient de plus en plus illiquide, avec une augmentation exponentielle des détenteurs à long terme, qui représentent désormais 49 % du réseau, un nouveau record historique.

Pour Edwards, dès qu’une bouffée de demande atteint un carnet de commandes illiquide, les actifs fortement sous-évalués montent en flèche de manière très courte. La raison en est qu’il y a très peu de vendeurs actifs sur le marché ; les acheteurs n’ont pas de vendeurs à qui acheter. Cela se traduit par une dynamique haussière lorsque les vendeurs disponibles les plus proches passent des commandes.

Le ratio de levier du marché, une mesure de Capriole Investment de l’effet de levier global et du positionnement sur le marché utilisé par Charles Edwards, suggère qu’un schéma presque identique s’est produit en janvier 2023 comme à la mi-2021 lorsque Bitcoin est entré dans une phase de découverte des prix. L’analyste a écrit :

(…) « Nous avons vu la même structure longue de liquidation, de capitulation et de compression courte à la mi-2021 qu’en janvier 2023. Les deux ont duré 9,5 semaines. En crypto, nous appelons cela une « crise de liquidité côté vente ».

Selon Charles Edwards et Capriole Investment, cette phase est un tournant important, le « début d’un nouveau régime ». L’année 2023 devrait être positive, avec des rendements plus importants en 2024.

Le creux du marché baissier de Bitcoin est-il confirmé ?

La mesure du pourcentage d’adresses dans les bénéfices de Bitcoin a rebondi d’un creux typique du marché baissier de 50 % à 70 % à ce jour. Le modèle typique du marché baissier montre une baisse des performances des adresses en profit alors que les détenteurs à long terme voient la valeur de leur Bitcoin chuter.

(…) « Le pourcentage d’adresses en profit a rebondi de manière significative de 50 à 70 %, une structure qui connaît généralement des prises de bénéfices, mais qui marque également un changement de régime ».

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En bref, Edwards et Capriole Investments ont identifié des confluences et plusieurs facteurs pour la récente cassure de Bitcoin et la poursuite de la hausse des prix dans les mois à venir :

Tout ce qui précède suggère que le marché en est aux premiers stades d’un nouveau régime de marché haussier du Bitcoin.

Bitcoin se négocie actuellement à 23 450 $. Il est en baisse de 2,1% au cours des dernières 24 heures malgré les nouvelles favorables après que la Réserve fédérale (Fed) a relevé les points de base de 0,25%. Le bitcoin a quand même réussi à réaliser des bénéfices au cours des sept jours, en hausse de 1,8 %. L’action des prix de Bitcoin suggère un recul vers la ligne de support pour une nouvelle contre-attaque pour retrouver le niveau de 24 500 $.

Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView.