MSTR contre MSTY: croissance ou revenu? Une confrontation de 12 mois

Avis de non-responsabilité: L’analyste qui a écrit cette pièce possède des actions de Strategy (MSTR).

d’avril 2024 à avril 2025, les investisseurs dans la stratégie (MSTR) et le Doa dans l’option MSTR ETF ETF (MSTY) ont suivi deux voies d’investissement nettement différentes – une exposition mensuelle à la recherche de capitaux (BTC). Les deux sont liés aux performances de MSTR, mais leurs résultats et structures ont considérablement divergé.

La stratégie, répertoriée sur le NASDAQ, est passée d’une société de logiciels d’entreprise dans un proxy de facto Bitcoin. Au 15 avril, la société détient 531 644 BTC, ce qui rend son stock très sensible aux mouvements de prix de Bitcoin. Depuis l’adoption de sa stratégie de trésorerie Bitcoin en août 2020, les actions de MSTR ont bondi de 2 500%. Cependant, cette croissance s’accompagne de volatilité: actuellement, l’action a une volatilité implicite de 87% et une volatilité historique de 30 jours de 102%. Le MSTR est actuellement à 43% en dessous de son ensemble de tous les temps en novembre 2024, reflétant les fluctuations nettes typiques d’un actif corrélé par le bitcoin. L’action ne verse aucun dividende.

En revanche, MSTY, lancé en avril 2024, est un ETF axé sur le revenu qui ne détient pas directement les actions MSTR. Le portefeuille de MSTY se compose principalement de factures du Trésor américain, de trésorerie et d’options d’appel à court terme sur MSTR, ce qui lui permet de reproduire synthétiquement l’exposition sans posséder directement le stock.

Il utilise une stratégie d’appel couverte synthétique, de vente d’options sur MSTR pour générer un revenu mensuel. Cette stratégie limite la participation à la hausse mais fournit des flux de trésorerie cohérents, attrayants pour les investisseurs à la recherche de distributions régulières.

du 4 avril 2024 au 9 avril 2025, un investissement de 1000 $ dans chaque produit a produit les résultats suivants:

MSTR: Fourni par Bitcoin’s Strong 2024 Rally, l’investissement a augmenté à 1 895, générant un + 86 de 86% Rendement.

MSTY: Avec 13 distributions mensuelles totalisant 36,53 $ (allant de 4,13 $ en avril 2024 à 1,33 $ en avril 2025) réinvesties à chaque date ex-dividende, l’investissement a atteint 1 591 $, un rendement total de + 59%. Sans bénéficier pleinement des rassemblements de MSTR en raison de sa stratégie d’écriture d’appels. De plus, des distributions mensuelles élevées cohérentes – en partie classées comme retour du capital – ont réduit la valeur des actifs du fonds au fil du temps, pesant davantage le cours de ses actions.

MSTY a montré une volatilité significative à sa manière, se négociant souvent à des primes ou des réductions à la valeur des actifs nets (NAV), en présentant un risque de prix supplémentaire. en mstr. La volatilité élevée précoce a soutenu les primes de revenu et de négociation des options solides, mais à mesure que la volatilité se détendait en 2025, les primes se sont rétrécies et les remises sont apparues plus souvent. Cependant, un rallye Bitcoin renouvelé et l’augmentation de la volatilité dans le MSTR pourraient inverser cette tendance, levant le revenu des options, les distributions et la demande des investisseurs.

Bien que les deux produits soient liés à l’action des prix de MSTR, tandis que les délibérants MSTY offrent une stratégie de revenu basée sur les dédictions intérieures avec une stratégie de revenu inhérente avec une stratégie de revenu inhérente avec un dérivé de MSTY Limitations.

Contrairement aux stratégies de revenu traditionnelles qui se concentrent sur la faible volatilité, les investissements à rendement stable comme les ETF à indice large ou les actions de dividendes. MSTY est destiné aux investisseurs de détail à la recherche d’un revenu exceptionnellement élevé – mais qui sont également disposés à accepter des risques et une volatilité significativement plus élevés.