Les signaux du ratio Ether-Bitcoin, ETH est «extrêmement sous-évalué», mais les vents contraires restent: cryptoant

The ether-bitcoin (ETH/BTC) ratio has reached an “extremely undervalued” zone in a move that flashes a historically bullish signal — but traders betting on a sharp ether (ETH) recovery may want to pause.

According to data from on-chain data firm CryptoQuant, the ETH/BTC market value to realized value (MVRV) ratio has dropped to multi-year lows to reach levels that ont précédemment marqué des périodes de surperformance de l’ETH contre BTC.

Le taux de change pour les deux jetons, conventionnellement appelés ratio, a atteint un pic supérieur à 0,08 à la fin de 2021. Le rapport ETH / BTC était de 0,019 au moment de la presse, en baisse de plus de 75% à partir de record. Chaque pièce en fonction du prix qui a été déplacée pour la dernière fois sur la blockchain. Cela reflète efficacement la base de coût moyen de toutes les pièces de circulation.

Mais la configuration peut ne pas être aussi simple cette fois. L’activité du réseau reste plate et les métriques d’utilisation des noyaux comme le nombre de transactions et les adresses actives ont peu dû à l’élan depuis le dernier bull run, a déclaré Cryptoant.

L’augmentation de l’alimentation totale éther est directement liée à la forte baisse des frais brûlés, comme le montre le graphique ci-dessus, montrant que l’activité de brûlure tombant à près de zéro. La raison de ce changement est la mise à niveau Dencun, mise en œuvre en mars 2024, qui réduit considérablement les frais de transaction à travers le réseau, a déclaré la société.

L’activité du réseau d’Ethereum est restée largement stable depuis 2021, sans croissance soutenue de l’utilisation au cours des trois dernières années. Cette stagnation est repris à travers les mesures clés telles que le volume des transactions et les adresses actives, ce qui indique que la couche de base d’Ethereum n’a pas connu une expansion significative dans l’activité en chaîne.

En attendant, la croissance des solutions de couche 2 telles que Arbitrum et la base est venue au prix de l’activité mainnet. Cette dynamique de cannibalisation réduit les frais de couche de base et affaiblit le récit de la valeur de la valeur de l’ETH.

La demande institutionnelle est également le refroidissement: «La demande d’investisseurs pour l’ETH en tant que rendement et actif institutionnel s’affaiblit, comme en témoigne la baisse de l’ETH et l’ETH et les équilibres inférieurs détenus par les ETF et autres véhicules d’investissement», tout le monde, tandis que le Crypto-, a écrit. Les avoirs continuent de tendance à la baisse, ce qui indique une confiance réduite des participants aux crypto-natifs et des investisseurs traditionnels », a-t-il ajouté.

Le montant de l’ETH a baissé notamment de son plus haut niveau de 35,02 millions d’ETH en novembre 2024 à environ 34,4 millions d’ETH, ce qui suggère que les investisseurs peuvent être réellocatisant le capital ou la recherche de positions plus liquides dans le cadre d’un environnement de marché moins favorable. Les produits d’investissement ont chuté d’environ 400 000 ETH depuis début février, soulignant une baisse plus large de la demande institutionnelle.

En attendant, le bitcoin a continué d’augmenter malgré un environnement macroéconomique, touchant près de 100 000 $ plus tôt jeudi alors que son attrait alors qu’un actif à haves se développe parmi les investisseurs.