Les options Spot Bitcoin ETF pourraient attirer les investisseurs à plus long terme, mais il y a un piège : CryptoQuant

Le marché des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis connaît une nouvelle vague d’alternatives de trading, y compris la disponibilité d’options. Cette dernière décision pourrait attirer des liquidités et des investisseurs à plus long terme vers l’écosystème Bitcoin, mais elle présente un inconvénient.

Selon un rapport de CryptoQuant, la disponibilité d’options pour les ETF Bitcoin au comptant pourrait augmenter l’offre papier de BTC, permettant aux investisseurs de s’exposer au principal actif numérique sans investir via le marché au comptant.

L’approbation des options sur les ETF au comptant

CryptoQuant a révélé que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment approuvé la cotation et la négociation du iShares Bitcoin Trust (IBIT) du gestionnaire d’actifs BlackRock, le plus grand ETF Bitcoin au comptant du marché.

Les options sont des contrats financiers dérivés qui donnent aux investisseurs le droit d’acheter ou de vendre des crypto-monnaies spécifiées à un prix et une date prédéterminés. Cela permet aux investisseurs de capitaliser sur les mouvements du marché sans posséder les actifs sous-jacents.

Une option IBIT est désormais un autre outil permettant aux investisseurs de se couvrir et de spéculer sur les mouvements des prix du BTC, marquant une nouvelle étape vers une adoption institutionnelle plus large. Les analystes affirment que cette évolution met en évidence l’intégration croissante de la cryptographie dans les marchés financiers traditionnels et une tendance croissante à l’acceptation réglementaire des produits financiers liés au Bitcoin.

Une augmentation potentielle de l’approvisionnement en papier BTC

Le trading d’options Bitcoin sur le marché des produits dérivés Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​connu une croissance record cette année. Le 12 mars, ces alternatives ont atteint leur valeur d’intérêt ouvert la plus élevée, soit près de 500 millions de dollars, soit une multiplication par cinq par rapport au niveau maximum de l’année dernière.

En outre, contrairement aux investisseurs sur les marchés à terme du CME, les traders d’options semblent avoir un horizon d’investissement à plus long terme. Les analystes de CryptoQuant ont noté que la plupart des options ouvertes sur le marché à terme CME Bitcoin ont des dates d’expiration comprises entre un et trois mois, tandis que les options ont un nombre important de contrats avec des dates d’expiration de quatre mois ou plus.

Alors que Bitcoin atteignait son niveau record en mars, 45 % des contrats d’options en valeur monétaire avaient une date d’expiration de cinq mois ou plus.

Bien que les options apportent de la liquidité au Bitcoin, les investisseurs peuvent acheter ou vendre du BTC sans réellement acheter l’actif. Cette tendance a été observée lors du marché baissier de 2022, lorsque l’offre de Bitcoin sur le marché à terme perpétuel des échanges cryptographiques, mesurée par l’intérêt ouvert en termes de Bitcoin, est passée de 279 000 à 549 000 BTC alors que les investisseurs ont vendu l’actif à découvert.

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