Les marchés vont-ils encore augmenter de 1,5 milliard de dollars à mesure que les options cryptographiques expireront ?
Environ 18 000 contrats d’options Bitcoin expireront le 5 juillet, avec une valeur notionnelle d’environ 1 milliard de dollars.
Cependant, l’événement d’expiration de cette semaine est beaucoup plus petit que la grande expiration de contrat de fin de trimestre vendredi dernier.
Expiration des options Bitcoin
Le lot actuel de dérivés BTC a un ratio put/call de 0,65, ce qui signifie que près de deux fois plus de contrats longs (call) expirent que de shorts (puts).
Le point douloureux maximum, ou le niveau auquel la plupart des pertes seront enregistrées, est de 61 500 $, ce qui est nettement plus élevé que les prix au comptant actuels après le krach massif du marché de cette semaine.
Il y a encore beaucoup d’intérêts ouverts à des prix d’exercice plus élevés avec 532 millions de dollars à 90 000 dollars et 665 millions de dollars en OI à 100 000 dollars, selon Deribit. Cependant, les baissiers prennent de l’ampleur avec l’OI qui progresse à des prix d’exercice plus bas.
« Juste après la livraison trimestrielle, le marché a connu une énorme volatilité, avec des IV à terme majeurs (volatilité implicite) augmentant considérablement, une bonne opportunité pour les vendeurs institutionnels de construire des positions », a commenté le fournisseur de solutions de dérivés cryptographiques Greeks Live.
« L’atmosphère du marché est plus pessimiste, et le IV des options de vente sur BTC et ETH a considérablement augmenté, et la structure des termes montre une inversion du très bas et du proche haut. »
Données sur les options du 5 juillet18 000 options BTC sont sur le point d’expirer avec un ratio Put Call de 0,65, un point Maxpain de 61 500 $ et une valeur notionnelle de 1 milliard de dollars. 164 000 options ETH doivent expirer avec un Put Call Ratio de 0,36, un point Maxpain de 3 350 $ et une valeur notionnelle de 470 $… pic.twitter.com/uAxOO5gDQ8
— Greeks.live (@GreeksLive) 5 juillet 2024
La volatilité implicite est une mesure de la volatilité future des contrats arrivant à expiration, qui augmente en période de mouvements majeurs du marché.
En plus des options Bitcoin arrivant à expiration, 164 000 options Ethereum sont sur le point d’expirer. Ceux-ci ont un ratio put/call de 0,36, un point sensible maximum de 3 350 $ et une valeur notionnelle de 470 millions de dollars.
Perspectives du marché des cryptomonnaies
Les marchés des cryptomonnaies ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis fin février, avec une capitalisation totale en baisse de 8,6 % sur la journée pour atteindre 2 080 milliards de dollars. Il y a eu 675 millions de dollars de liquidations au cours des dernières 24 heures, selon Glassnode.
Environ 350 millions de dollars ont quitté le marché de la cryptographie depuis le début de cette semaine, ce qui représente sa plus forte baisse depuis début avril.
Le Bitcoin a chuté de 7 % lors d’une chute juste en dessous de 54 000 $ le 5 juillet, alors que les transferts de rachat du mont Gox commencent et que le gouvernement allemand continue de déplacer le BTC. L’actif est tombé grâce au support mensuel jusqu’à son plus bas niveau depuis le 26 février.
Ethereum a connu une situation encore pire avec une baisse massive de 10 % à 2 850 $ lors des échanges asiatiques de vendredi. Les altcoins étaient effacés comme d’habitude, beaucoup tombant à deux chiffres ce vendredi.
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