Les liaisons japonaises remuent le malaise alors que le bitcoin se rétablit de la panique tarifaire de la semaine dernière

Le commerce sur les marchés financiers ressemble à l’esquive d’un barrage de pierres, chacun exigeant une vigilance et une agilité constantes. Tout comme les actifs de bitcoin (BTC) et les actifs de risque traditionnels se stabilisent après la panique de la panique Trump de Trump la semaine dernière, les mouvements troublants dans les obligations japonaises émergent, jetant une clé dans le mélange.

Le rendement sur les obligations gouvernementales japonaises de 30 ans au cours de 2,88% mardi, le plus élevé depuis 2004, enregistrant une augmentation du point de base de la plate-forme de données.

Le différentiel de rendement entre les obligations de 30 et cinq ans, représentant la demande des investisseurs premium, de détenir des obligations ultra-longues sur les obligations à cinq ans, s’est élargie à un sommet de près de deux décennies. Le rendement à 10 ans a rebondi environ 30 points de base à 1,37% en une semaine, mais reste bien en dessous du sommet récent de 1,59%.

Ces mouvements dans les obligations ultra-longs ont soulevé l’alarme dans la communauté des investisseurs, et à juste titre, car le Japon a longtemps été un créancier international et le meilleur détenteur des notes de Treasury américaines. En janvier, le Japon détenait 1,079 billion de dollars de bons du Trésor. En outre, depuis près de deux décennies, le Japon a été une ancre pour les rendements obligataires faibles, en particulier dans le monde avancé, soutenant une augmentation des risques sur les marchés financiers.

Ainsi, l’augmentation continue des JGB ultra-longs pourrait inciter les fonds japonais à vendre des titres d’obligations internationales et à faire du risque à yen de transporter des échanges de capital. La volatilité qui en résulte sur le marché du Trésor américain et le renforcement du yen pourraient ajouter à l’aversion au risque.

« Les Japonais ont la plus grande position d’investissement internationale au monde [et] ils ont beaucoup d’argent sur différents marchés. Si cet argent commence pour être rapatrié au Japon, ce qui serait clairement négatif, » Garry Evans, le stratégie en chef pour l’allocation de l’Asset mondiale à BCA Research, a déclaré lundi dans une interview avec CNAN, CNBC.

Le bitcoin pourrait également subir la pression comme en août de l’année dernière lorsque le premier tour du Yen Carry se déroulerait.

BTC est un atout avec plusieurs appels, allant de la technologie émergente à un refuge à une réserve de valeur. Le récit s’est renforcé la semaine dernière alors que l’escalade de la guerre tarifaire entre l’administration Trump et la Chine a conduit à une large aversion à risque. BTC, cependant, est tombé moins que le Nasdaq et le S&P 500.

La résilience relative a été saluée comme un signe de l’évolution de la crypto-monnaie en tant que bêta bêta par certains tandis qu’une haie par d’autres, tout en ignorant efficacement le fait que la crypto-monnai semaine.

Alors, restez vigilant!