Les citoyens commencent la couverture du cercle avec une note de performance sur le marché sur la croissance des stablescoin, l’évaluation
U.S. Bank Citizens a commencé la couverture de Circle Internet (CRCL) avec une note de performance sur le marché, notant que si la société est prête à capitaliser sur la croissance des stablescoin, sa valorisation capture déjà une grande partie de la hausse. Protocole et portefeuilles programmables. Il travaille sur ARC, une blockchain de couche-1 prévue, que les citoyens considèrent comme central à des fonds programmables en paiements, en trading et en tokenisation.
Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie dont la valeur est fixée à un actif réel comme une monnaie ou de l’or. Ils sont utilisés pour transférer de l’argent et pour les paiements transfrontaliers. L’USDT de Tether, le plus grand, a une capitalisation boursière d’environ 175 milliards de dollars.
Les stablées sont à un point d’inflexion, les analystes dirigés par Devin Ryan ont écrit, et la capitalisation boursière de l’industrie pourrait passer d’environ 300 milliards de dollars aujourd’hui à 3 billions de dollars par 2030 en tant que clarté réglementaire de la Loi sur le génie américain avec USDC et d’autres régimes alimentés. En glissement annuel, à environ 74 milliards de dollars, entièrement soutenue par des espèces et des bons du Trésor, les analystes de la banque considèrent l’approche de la conformité de Circle en tant que douves concurrentielles clés.
La société est également bien capitalisée, avec plus de 1 milliard de dollars en espèces après son introduction en bourse de juin et son offre de suivi, en donnant une place à investir et à acquérir des acquisitions. Mais à 133 $ par action, Circle se négocie à des multiples premium de 39x et 23x EV / 2026E et 2027E EBITDA, qui, selon Citizens, reflète le leadership, mais limite la hausse, à moins que l’adoption ou la monétisation accélère.
Les facteurs clés à regarder incluent la croissance de l’USDC, les marges, la rampe de revenu des frais et la sensibilité aux rendez-vous. Les citoyens indiquent que les catalyseurs à venir tels que les nouveaux couloirs de paiement, les partenariats d’entreprise, la mise en œuvre de Testnet et le MICA d’ARC, tout en notant que les risques de la compression des rendements, de la distribution de Coinbase, de la concurrence et de la réglementation restent gérables.
Terrain: JPMorgan
