Le prix de l’éther reste faible malgré le lancement de l’ETF, y a-t-il des signes positifs ? (Bitfinex)

Le prix de l’éther (ETH) a chuté de plus de 20 % au cours du mois dernier malgré le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum aux États-Unis. Depuis leur création, les fonds ont connu des sorties de capitaux importantes, affaiblissant encore davantage le prix de l’éther.

Selon la dernière édition du rapport Bitfinex Alpha, les ETF Ethereum n’ont pas réussi à faire preuve de résilience après des sorties initiales comme l’ont fait les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis après leur lancement plus tôt cette année.

Le prix de l’éther est toujours faible

La faiblesse du prix de l’éther est visible dans la paire ETH/BTC, qui est sur une trajectoire descendante depuis la fusion Ethereum en septembre 2022. À l’époque, l’ETH connaissait une force relative par rapport au bitcoin (BTC). Les acteurs du marché s’attendaient au lancement des ETF Ethereum pour renforcer la position de l’ETH, mais c’est le contraire qui s’est produit ; la faiblesse observée dans la paire ETH/BTC n’a pas seulement persisté mais s’est intensifiée.

Plus tôt ce mois-ci, la paire a plongé à son plus bas niveau depuis environ trois ans, touchant 0,0367 ETH/BTC. Il fait désormais face à une résistance au niveau de 0,0461, un sommet enregistré en février 2021 lors du sommet du cycle avant le début du marché haussier ETH/BTC. Cette faiblesse peut également être attribuée au fait que les ETF Bitcoin spot dirigent des flux passifs et une demande accrue vers le BTC, une tendance qui est restée nouvelle pour l’ETH depuis le 23 juillet.

« Cette tendance continue soulève des questions sur le manque d’efficacité des ETF Ethereum pour équilibrer la dynamique du marché entre ces deux actifs cryptographiques majeurs. La sous-performance continue de l’ETH par rapport au BTC suggère que des forces de marché plus profondes sont en jeu, au-delà de la simple disponibilité de produits d’investissement institutionnels », ont déclaré les analystes de Bitfinex.

Augmentation des sorties d’ETF

Les analystes ont souligné plusieurs facteurs qui ont contribué à la chute des ETH depuis le lancement des ETF. Ils incluent la vente d’ETH à grande échelle par les teneurs de marché de la cryptographie Jump Trading, Wintermute et Flow Traders, un sentiment tiède autour du lancement de l’ETF Ethereum, des problèmes de volatilité et de liquidité du marché, ainsi qu’un environnement macroéconomique défavorable.

En outre, un facteur notable affectant la faiblesse de l’éther est la vitesse à laquelle le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) constate des sorties de capitaux et pousse l’offre sur le marché. Par rapport au Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dont les actifs sous gestion oscillaient autour de 76,3 % lors de son 20e jour de bourse après le lancement, les actifs sous gestion d’ETHE s’élevaient à 70 %.

Pendant ce temps, Bitfinex affirme que le lancement des ETF Ethereum au cours de l’été, une période de volumes de transactions plus faibles et d’engagement des investisseurs plus faible, a également contribué à leur sous-performance et, par conséquent, au prix des ETH.

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