Le changement de capitaux propres de la stratégie n’est pas une retraite de la stratégie de Bitcoin, dit Benchmark

La faiblesse récente de la stratégie (MSTR) de la stratégie a suscité des critiques des investisseurs de détail qui accusent le président exécutif exécutif Michael Saylor de saper la discipline en relâchant une règle auto-imposée à la publication des capitaux propres lorsque la prime de la société à ses exploitations bitcoin (MNAV) est tombée en dessous de 2,5x.

Mardi.

La sous-performance de l’action a plus à voir avec la dynamique du marché, à savoir une prime de compression de sa valeur de l’actif net bitcoin et de la volatilité plus large des marchés crypto et macro, qu’avec la mauvaise gestion du capital, Palmer a écrit. a déclaré l’analyste. Plutôt qu’une décision capricieuse, le changement a libéré l’entreprise pour continuer à acheter du bitcoin pendant les périodes de faiblesse, en maintenant son volant d’accumulation.

Cette approche est cohérente avec son histoire d’adaptation de son bilan, a soutenu Palmer, qu’il s’agisse de rembourser la dette restrictive, de refinancer avec des obligations convertibles ou d’innover avec des actions privilégiées perpétuelles conçues pour fournir un capital permanent sans refinancement. Son programme de bourse préféré a créé de nouveaux instruments liés au bitcoin attrayant pour les fonds spéculatifs et les commerçants de volatilité, validant la stratégie de l’entreprise et élargissant la base des investisseurs. Chaque placement réussi souligne l’appétit pour le revenu fixe lié au bitcoin et ciment la réputation de la société en tant qu’émetteur crédible expérimentant à l’intersection des marchés crypto et traditionnels.

La société pourrait bientôt faire face à une autre étape: inclusion potentielle dans l’indice S&P 500. S’il est admis, l’action pourrait voir des milliards de entrées passives et rejoindre Coinbase (Coin) et Block (XYZ) dans l’intégration de l’exposition cryptographique directement dans les portefeuilles des investisseurs en actions traditionnels, a déclaré le courtier. Ce serait plus d’un double par rapport au cours actuel de l’action de 332 $.

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