L’approbation Spot Bitcoin ETF est désormais « très probable » après que la SEC a donné un clin d’œil à une nouvelle application Futures
- La SEC a récemment approuvé une demande d’ETF à terme Bitcoin de Teucrium.
- La demande a été déposée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 plutôt que de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940.
- L’acceptation de cette application a donné une lueur d’espoir à la communauté Bitcoin qu’un spot Bitcoin ETF est au coin de la rue.
Après des mois de rejets multiples, la SEC pourrait bien approuver le premier ETF Bitcoin de l’histoire. La Commission a affaibli ses arguments contre les ETF Bitcoin au comptant en acceptant la candidature du Teucrium Bitcoin Futures Fund.
Plus besoin de se cacher pour les ETF Spot
La semaine dernière, la SEC a donné son feu vert au Teucrium Bitcoin Futures Fund pour lancer son ETF. Bien que cela semble être une démarche régulière de la part de la Commission, un examen plus approfondi des détails révèle l’étrangeté de cette application particulière.
La demande a été déposée en vertu du Securities Act de 1933 plutôt que de l’Investment Company Act de 1940 que le chef de la SEC, Gary Gensler, a préféré. Lors d’une conférence du Financial Times, Gensler a déclaré aux participants que la loi sur les sociétés d’investissement « fournit des protections importantes aux investisseurs » par rapport à la loi de 1933. Les applications ont été rapidement modifiées et placées sous la préférence de Gensler, ce qui a conduit à la première approbation de l’ETF américain Bitcoin en octobre 2021.
James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, estime que l’approbation de la demande de Teucrium déposée dans le cadre de la demande de 1933 brise l’argument de la SEC sur la protection des investisseurs et jette les bases d’un avenir radieux.
« Gensler a initialement approuvé les ETF à terme Bitcoin en citant les protections de la loi de 1940 indiquant qu’ils sont meilleurs que les produits de 1933. Mais c’est un FNB à terme de la loi de 1933 », a déclaré Seyffart. Il a poursuivi en affirmant que cela renforçait la possibilité d’un ETF Bitcoin au comptant.
« Avec l’approbation de l’ETF Teucrium, la SEC vient de tuer son propre argument sur ce front », a déclaré Geraci d’ETF Store. Il ajoute que la récente décision va sans aucun doute enhardir et déclencher une vague de candidatures pour les ETF Bitcoin au comptant.
Les pessimistes
Un échantillon représentatif d’experts estime que la dernière approbation ne rapproche pas l’écosystème d’un ETF au comptant Bitcoin malgré l’affaiblissement de leurs arguments. Ils citent le long processus de candidature de Grayscale et les multiples rejets depuis le début de l’année comme raisons.
Ben Johnson, directeur de Morningstar Inc, a déclaré : « Je ne pense pas que cela fasse quoi que ce soit pour répondre aux préoccupations de la SEC concernant les ETF Bitcoin au comptant. Cela dit, il pourrait s’agir de l’événement qui oblige un ou plusieurs déposants d’ETF Bitcoin à poursuivre la SEC dans l’espoir de forcer le problème.
Comme ZyCrypto l’a rapporté, Grayscale pourrait explorer l’option d’un procès si la SEC rejette sa demande d’ici le 6 juillet. Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, aurait déclaré que « toutes les options sont sur la table ». Grayscale a fait une demande célèbre pour convertir son Grayscale Bitcoin Trust de 28 milliards de dollars en un ETF au comptant.
D’autres experts comme Geraci affirment que la SEC n’approuvera pas les ETF adossés physiquement « jusqu’à ce qu’ils aient la surveillance des échanges cryptographiques », ce qui pourrait ne pas se produire dans un proche avenir.
