La tokenisation s’accélère en raison de l’environnement à haut rendement : Coinbase
Selon une étude récente de Coinbase, la tokenisation des actifs financiers n’a cessé de prendre de l’ampleur depuis 2017, entraînant l’évolution des actifs financiers numériques, notamment les obligations souveraines, les fonds du marché monétaire et les accords de mise en pension.
Selon le rapport, la croissance a été considérablement stimulée par les environnements à haut rendement existants, mais elle se heurte toujours à d’énormes obstacles infrastructurels et juridiques.
Le marché de la tokenisation est prêt pour la croissance
Le rapport dit en partie :
« Nous pensons que cela pourrait constituer un cas d’utilisation vital pour les acteurs financiers traditionnels et devenir un élément majeur du nouveau cycle du marché de la cryptographie, même si la mise en œuvre complète pourrait prendre encore 1 à 2 ans. »
Coinbase a identifié un changement substantiel dans les coûts d’opportunité, passant d’environ 1,0 à 1,5 % en 2017 aux taux d’intérêt nominaux actuels supérieurs à 5,0 %. Ce changement met l’accent sur l’efficacité du capital du règlement instantané par rapport au cycle de règlement traditionnel T+2, en particulier pour les institutions financières.
Selon les recherches de Coinbase, de nombreuses idées fausses sur la tokenisation ont été démystifiées au cours des six dernières années. Les risques de contrepartie ont considérablement diminué avec l’introduction des règlements atomiques.
Le rapport met également en évidence une hausse des rendements obligataires initiaux, conduisant à un comportement de recherche de rendement parmi les investisseurs particuliers. En conséquence, il y a eu une augmentation significative de l’adoption de protocoles exploitant le marché symbolique du Trésor américain. Cela représente un écart substantiel par rapport au paysage observé en 2017.
Coinbase prédit que cette tendance continuera de s’accélérer au cours des 1 à 2 prochaines années, devenant potentiellement une partie substantielle du prochain cycle du marché de la cryptographie. Cependant, la mise en œuvre complète de ce concept peut nécessiter un à deux ans supplémentaires en raison des complexités associées à son intégration dans les systèmes réels existants.
Le rapport Coinbase arrive quelques semaines seulement après que la FED a publié un rapport indiquant une augmentation des actifs tokenisés.
De bonnes estimations futures, mais des obstacles à surmonter
Coinbase a mis en évidence des estimations sur la taille des opportunités de tokenisation. Par exemple, une prévision de Citigroup limite l’opportunité à un marché de 5 000 milliards de dollars. D’un autre côté, le Boston Consulting Group prévoit un marché de 16 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Une étude de Fortune Business Insights prévoit une croissance de la taille du marché de la tokenisation de 2,81 milliards de dollars en 2023 à 9,82 milliards de dollars d’ici 2030. Certains de ces chiffres incluent la croissance des CBDC et des pièces stables.
Cependant, Coinbase a réitéré que l’avenir sera difficile pour le marché de la tokenisation car il y a de nombreux obstacles à surmonter. Par exemple, il existe encore d’importants défis juridiques car les pièces stables ont encore besoin de clarté juridique aux États-Unis.
De plus, le secteur étant encore jeune, il n’existe aucun précédent juridique ni aucun cadre juridique clair pour traiter de tels investissements. En raison des contraintes juridiques, de nombreuses institutions préfèrent les blockchains privées en raison de leurs appréhensions concernant les réseaux publics.
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