La réglementation à elle seule ne suffit pas à combler les lacunes de la cryptographie – Exécutif du conseil d’administration de la BCE

Selon Fabio Panetta, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), des fondations solides pour l’écosystème financier numérique au sens large sont nécessaires pour exploiter les possibilités des technologies numériques, et cette réglementation ne suffira pas à elle seule à combler les lacunes des cryptos.

Panetta a déclaré qu’un actif de règlement numérique fiable et sans risque fourni par la monnaie de la banque centrale et les nouvelles technologies pour le règlement de gros sont quelques-uns des domaines explorés par la BCE. Panetta s’exprimait lors du Insight Summit qui s’est tenu à la London Business School le 7 décembre 2022.

Panetta est sceptique quant à la capacité de la technologie crypto à remplacer les intermédiaires réglementés. Il a ajouté que les crypto-actifs non garantis étaient trop volatils, n’offraient aucun avantage à la société, les transactions étaient inefficaces, ne finançaient pas la consommation ou l’investissement et ne jouaient aucun rôle dans la lutte contre le changement climatique.

Panetta a fait référence aux investisseurs qui avaient subi des pertes importantes à cause de l’effondrement de la cryptographie et qui n’ont pas pu être indemnisés car il n’y avait pas de régime d’assurance. Il a également souligné que les pièces stables sont exposées aux courses.

Pour atténuer les risques cryptographiques tout en exploitant le potentiel innovant de la finance numérique au-delà des cryptos, Panetta a déclaré qu’il fallait un cadre réglementaire mondial opportun pour les crypto-actifs afin d’empêcher principalement les crypto-actifs de contourner la réglementation financière. Cela devrait être suivi par la protection du système financier traditionnel en séparant les activités liées à la cryptographie des intermédiaires supervisés.

Panetta a souligné que la finance numérique, comme d’autres formes de financement, nécessite un ancrage de stabilité sous la forme d’un actif numérique sans risque. Il a déclaré que la réglementation des activités cryptographiques devrait être adaptée à l’évolution continue des risques cryptographiques. Il a demandé que les régulateurs, les superviseurs et les superviseurs soient habilités à ajuster leurs instruments pour suivre le rythme des évolutions du marché et de la technologie.

Panetta a conseillé aux autorités de faire face aux risques sociaux associés aux crypto-actifs, tels que l’évasion fiscale, les activités illicites et leur impact environnemental. Il a appelé à l’harmonisation de la fiscalité des crypto-actifs entre les juridictions.

Panetta a conclu que la réglementation ne transformerait pas les instruments risqués en argent sûr. Il a toutefois déclaré qu’un écosystème financier numérique stable nécessite des intermédiaires bien supervisés et un actif de règlement numérique sans risque et fiable, que seule la monnaie numérique de la banque centrale peut fournir.

L’Union européenne (UE) travaille déjà sur un cadre complet pour les actifs cryptographiques par le biais de la réglementation des marchés des actifs cryptographiques (MiCA). La MiCA vise à harmoniser les règles relatives aux crypto-actifs au sein de l’UE. MiCA fournira également une sécurité juridique pour les crypto-actifs non couverts par la législation européenne existante et soumettra les émetteurs de pièces stables de jetons de monnaie électronique et de jetons référencés à des actifs à l’octroi de licences et à la surveillance.