Hyperliquid’s Hype Token: Pourquoi Arthur Hayes pense qu’il a un potentiel à la hausse 126x

Arthur Hayes, le co-fondateur de Bitmex qui est désormais co-fondateur et directeur des investissements de la société de capital-risque axée sur le crypto Maelstrom, dit que le jeton de battage médiatique d’Hyperliquide pourrait monter à plus de 100 fois.

hayes est mieux connu pour inventer l’échange perpétuel de Bitmex, le contrat dérivés qui a changé de trading crypto. Chez Maelstrom, il investit dans des projets d’infrastructure à un stade précoce. Dans son dernier article de blog, Hayes a soutenu que le jeton d’Hyperliquide pourrait augmenter 126 fois, une affirmation soutenue par un modèle d’évaluation produit par Maelstrom.

Hyperliquide est un échange décentralisé construit sur sa propre blockchain. Contrairement à Coinbase ou Binance, qui sont des entreprises qui gèrent des serveurs privés, Hyperliquide vit pleinement en chaîne. Les commerçants l’utilisent principalement pour les contrats à terme perpétuels – des contrats qui les permettent de parier sur les prix de la cryptographie sans date d’expiration.

Son token natif, le battage médiatique, agit à la fois comme un outil de gouvernance et une participation économique. Les titulaires peuvent voter sur les mises à niveau, les jetons de pieu pour les récompenses et bénéficier de la façon dont les frais de négociation sont liés à la valeur du jeton. En bref: l’hyperliquide est le lieu et le battage médiatique est la façon dont les utilisateurs partagent sa croissance.

Hayes commence son cas avec la situation dans son ensemble. Il dit que lorsque les gouvernements impriment trop d’argent, les devises perdent de la valeur et que les épargnants ordinaires sont obligés de spéculer uniquement pour maintenir leur niveau de vie. Ceux qui ne possèdent pas déjà de maisons ou de stocks voient leurs économies érodées.

Pour beaucoup, en particulier sur les marchés émergents, la façon la plus simple d’économiser aujourd’hui est avec des stablées telles que l’USDT et l’USDC – les dollars numériques qui se trouvent nativement sur des blockchains. Une fois que vous tiendrez des stablescoins, Hayes soutient, l’endroit le plus évident pour les mettre au travail est la crypto elle-même, car c’est le système où ces jetons fonctionnent le plus facilement.

Cet entonnoir, selon le CIO de Maelstrom, mène directement à l’hyperliquide. Hayes dit qu’il domine déjà le trading à terme perpétuel décentralisé, contrôlant environ les deux tiers du marché et commence à croître contre les géants centralisés comme Binance.

Il indique l’exécution comme la différence. Il croit que la petite équipe de Hyperliquide, dirigée par le fondateur Jeff Yan, est plus rapide que ses concurrents avec des centaines d’employés. La plate-forme se sent aussi vite que Binance, dit Hayes, mais chaque étape – trading, règlement, gestion collatérale – se produit transparemment à la chaîne.

Il appelle Hyperliquide une «binance décentralisée». Comme Binance, il s’appuie sur des stablecoins au lieu des banques pour les dépôts. Contrairement à Binance, tout est enregistré sur sa blockchain. La mise à niveau HIP-3 d’Hyperliquide permet également aux développeurs extérieurs de créer des marchés entièrement nouveaux qui se branchent directement sur son carnet de commandes, en le transformant en un hub commercial sans autorisation.

vient ensuite les mathématiques. Le modèle de Maelstrom commence par une prévision audacieuse: d’ici 2028, la valeur totale des stablecoins pourrait atteindre 10 billions de dollars.

Ensuite, Hayes emprunte un rapport de l’histoire de Binance. Sur cette bourse, le volume de trading quotidien a souvent égalé environ 26,4% de l’offre totale de stablescoin. Appliquer ce ratio à 10 billions de dollars, et l’hyperliquide pourrait voir environ 2,6 billions de dollars de métiers chaque jour.

Ajouter maintenant des frais. Hyperliquide facture environ 0,03% par commerce. Sur 2,6 billions de dollars d’activité quotidienne, cela équivaut à environ 258 milliards de dollars de revenus annuels une fois que vous l’avez dépassé tout au long de l’année.

Les investisseurs réduisent ensuite ces revenus futurs dans l’argent d’aujourd’hui pour refléter le risque et la valeur de temps de l’argent. Hayes utilise un taux de 5%, ce qui produit une valeur actuelle d’environ 5,16 billions de dollars.

Enfin, empilez cela contre une évaluation actuelle entièrement diluée de Hype d’environ 41 milliards de dollars. Divisez les deux, et vous obtenez le numéro de titre de Hayes: un avantage potentiel de 126x.

Il relie le calcul à sa thèse plus large – que l’argent faible oblige les gens à des staboliques et à des stablescoins les poussent à la spéculation cryptographique, avec une hyperliquide comme les rails pour cette activité et Hype qui capture la prévision de la prévision. « Le roi est mort. Vive le roi », a-t-il écrit, faisant valoir que Hyperliquide pourrait dépasser la binaire comme le plus grand échange du monde et que Jeff Yan pourrait un jour rivaliser avec la richesse de CZ.

Le modèle dépend des grandes hypothèses: un marché de stablecons de 10 milliards de dollars, des taux d’hyperliquide détenant un binaire de binaire, des frais d’images à 0,03% et des taux de réduction. Si ces conditions se cassent, le résultat aussi.

Mais la ligne de Hayes est simple. Si le monde sauve dans les stablecoins, la spéculation qui suit se produira sur la chaîne – et à son avis, l’hyperliquide est déjà en tête.