Grayscale tient une réunion privée avec la SEC pour discuter de la transition de l’ETF Bitcoin Spot

Grayscale – le plus grand fonds Bitcoin au monde – aurait rencontré la Securities and Exchange Commission (SEC) en privé la semaine dernière. La société a fait valoir que la commission devrait approuver sa transition vers un ETF Bitcoin Spot pour débloquer plus de 8 milliards de dollars de valeur pour ses investisseurs.

Pourquoi convertir en niveaux de gris ?

Dans une présentation partagée avec CNBC, Grayscale a affirmé qu’un ETF au comptant Bitcoin ne serait « pas plus risqué qu’un ETF à terme Bitcoin ». La société estime que les marchés au comptant et à terme sont influencés par les mêmes intrants, en raison de leur chevauchement important dans les composants et des prix étroitement corrélés.

Grayscale détient actuellement plus de 640 000 bitcoins pour le compte de plus de 850 000 comptes aux États-Unis. Cela représente environ 3,4 % de l’offre totale de Bitcoin, d’une valeur de 18,6 milliards de dollars au moment de la rédaction.

Le fonds fonctionne comme un moyen pour des entreprises comme Cathie Wood’s Ark Invest d’obtenir une exposition au prix du Bitcoin. Cependant, les caractéristiques techniques du fonds sont différentes de celles des fonds négociés en bourse, ce qui l’amène à suivre le prix du Bitcoin avec moins de précision.

Pour le moment, la fiducie réelle de Grayscale – GBTC – se négocie avec une remise de 25 % par rapport à ses avoirs sous-jacents en Bitcoin. La société affirme que cette remise disparaîtra lors de la conversion en ETF, apportant ainsi une immense valeur aux investisseurs actuels.

Lutter contre la SEC

La campagne de Grayscale pour transférer son fonds a été longue et ardue. Contrairement aux organismes équivalents dans d’autres pays, la SEC a été extrêmement hésitante à approuver un ETF au comptant Bitcoin, par crainte d’une manipulation du marché.

Pourtant, Grayscale refuse de céder sur son ambition et continue de faire pression sur la commission pour autoriser sa conversion en ETF au comptant. Il a déjà encouragé ses investisseurs à envoyer plus de 3000 lettres à la SEC pour soutenir sa demande, menaçant même de les poursuivre s’ils ne le font pas.

Comme le soutient le PDG Michael Sonnenshein, la commission n’a pas traité de la même manière deux produits similaires entre les ETF à terme et les ETF au comptant. En tant que tel, si la commission rejette la demande de Grayscale, elle peut être tenue responsable d’une violation de la loi sur la procédure administrative.