DEX pour les nuls

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Au fil des ans, le secteur de la cryptographie a été l’un des domaines à la croissance la plus rapide de la planète. Il existe actuellement environ 2000 crypto-monnaies disponibles, dont beaucoup sont soutenues par des idées très prometteuses et révolutionnaires. Néanmoins, les plates-formes centralisées ont été parmi les moyens les plus fréquents et les plus accessibles de traiter ces actifs.

À la suite de ce scénario, les développements dans les plates-formes d’échanges décentralisés (DEX) ont augmenté rapidement. Les échanges décentralisés (DEX) gagnent en popularité car ils offrent de meilleures garanties de sécurité que les échanges centralisés (CEX). Uniswap est un exemple bien connu à cet égard.

Mais pour mieux comprendre les échanges décentralisés, il faut d’abord commencer par ce qu’est réellement la décentralisation.

Qu’est-ce que la décentralisation ?

Source : Fondation P2P

De nos jours, on entend beaucoup parler de décentralisation. Mais qu’est-ce que cela signifie concrètement ? Les images ci-dessus illustrent trois types différents d’architectures de réseau. Les réseaux dans les diagrammes peuvent refléter n’importe quel réseau du monde réel, comme les relations sociales, les réseaux informatiques et, bien sûr, les transactions financières, entre autres. Chaque nœud (également appelé pair) est une entité autonome (par exemple, une personne dans la société, un ordinateur dans les réseaux informatiques, une cellule dans les systèmes biologiques). Chaque lien est censé indiquer une connexion entre deux nœuds. Dans la société, par exemple, il existe une relation entre deux personnes qui sont amies. Une connexion se produit dans les réseaux informatiques entre deux nœuds qui communiquent directement entre eux.

Le schéma de gauche représente une organisation entièrement centralisée. Tous les nœuds interagissent les uns avec les autres via le nœud du milieu. Dans les CEX, par exemple, toutes les transactions sont acheminées via des serveurs centraux gérés par les échanges eux-mêmes.

Un système hybride est représenté dans le diagramme central. Il existe de nombreux nœuds dans le système qui agissent comme des hubs. La communication entre les nœuds doit passer par ces hubs. De telles approches sont utilisées par les derniers DEX (par exemple, 0x et KyberNetwork) pour l’appariement des ordres et l’approvisionnement en liquidité. En 0x, par exemple, la mise en correspondance des ordres doit passer par un nombre restreint de relais faisant office de hubs. Pendant ce temps, les réserves de KyberNetwork agissent comme des centres de liquidité.

L’image de droite représente un système complètement décentralisé. Chaque nœud est lié à un petit nombre d’autres nœuds et fonctionne comme un membre égal du réseau. Il n’y a pas d’entités centralisées comme dans la figure la plus à gauche, ni de hubs comme dans celui du centre. Les DEX devraient idéalement remplir ces objectifs pour toutes les fonctionnalités, y compris la mise en correspondance des ordres, le règlement des transactions, etc.

Qu’est-ce qu’un DEX (échange décentralisé) et en quoi est-il différent ?

Au sens le plus élémentaire, un échange décentralisé fournit un nouveau type de service de correspondance de paires, permettant aux traders de passer des commandes et de négocier des crypto-monnaies sans avoir besoin d’une organisation intermédiaire pour gérer les fonds. 

En raison de sa dépendance à l’égard de contrats intelligents auto-exécutables, ce système dynamique décentralisé permet des transactions rapides, généralement à un coût nettement inférieur à celui proposé sur les échanges cryptographiques centralisés.

Les échanges centralisés obligent les clients à effectuer des dépôts, puis à émettre une reconnaissance de dette (qui signifie « Je vous dois » et fait référence à un document informel qui reconnaît une dette qu’une partie doit à une autre) qui est librement échangée sur l’échange. Lorsqu’un client demande un retrait, ces reconnaissances de dette sont converties en crypto-monnaie et remises au bénéficiaire effectif.

En outre, les échanges centralisés de crypto-monnaie conservent les actifs cryptographiques de leurs clients, qui peuvent inclure à la fois l’acheteur et le vendeur, et ils contrôlent les clés privées nécessaires pour accéder aux fonds.

Pourquoi utiliser un échange décentralisé ?

Pour commencer, la possibilité de conserver vos clés privées est considérée comme une fonctionnalité vitale pour les utilisateurs soucieux de la confidentialité qui souhaitent un contrôle total sur leurs actifs cryptographiques. Dans le modèle d’échange centralisé, une entité conserve les clés privées des utilisateurs et permet le commerce. D’autre part, un échange décentralisé permet aux utilisateurs d’échanger des crypto-monnaies sur un grand livre distribué tout en gardant le contrôle de leurs propres clés privées et de leur argent.

Deuxièmement, contrairement aux échanges centralisés, les échanges décentralisés ont des frais nettement inférieurs, et dans de nombreux cas nuls. Grâce à une innovation connue sous le nom de teneurs de marché automatisés, les échanges décentralisés peuvent réduire considérablement les coûts (AMM). 

Le carnet d’ordres traditionnel est remplacé par des pools de liquidités préfinancés pour les deux actifs cryptographiques d’une paire de trading lors de l’utilisation d’AMM. La liquidité est fournie par un réseau d’utilisateurs, qui peuvent gagner un revenu passif sur leurs dépôts via des frais de négociation en fonction du pourcentage du pool de liquidités dans lequel ils investissent.

Aujourd’hui, chaque échange centralisé sert de service de garde cryptographique. Cela signifie qu’ils gèrent les actifs cryptographiques des utilisateurs, et parce que d’énormes quantités de crypto-monnaie sont stockées dans un seul endroit, les échanges centralisés sont vulnérables aux attaques. Étant donné que les échanges décentralisés ne détiennent pas de fonds, ils ne sont pas des cibles souhaitables pour de tels attaquants.

La garde est répartie sur l’ensemble de la base d’utilisateurs avec un DEX, ce qui rend les attaques beaucoup plus coûteuses, moins gratifiantes et beaucoup plus difficiles. Étant donné que les utilisateurs individuels gèrent entièrement les fonds, l’absence d’intermédiaire implique également que la plupart des DEX présentent un faible risque de contrepartie, car les fonds appartiennent entièrement aux utilisateurs individuels, offrant une liberté et une autorité totales aux commerçants de cryptographie individuels.

Bien que les échanges décentralisés présentent plusieurs avantages innovants, ils présentent également quelques inconvénients.

Les échanges de crypto-monnaies sont une source essentielle de liquidités pour le marché mondial des crypto-monnaies, supportant des dizaines de milliards de dollars d’activités commerciales quotidiennes. Si vous avez acheté des crypto-monnaies dans le passé, vous l’avez sans aucun doute fait via des échanges comme WazirX et Binance.

De plus, les DEX peuvent sembler assez compliqués pour un œil non averti. De plus, un utilisateur doit gérer correctement ses clés privées et ses fonds, ce qui n’est souvent ni rapide ni rentable pour de nombreux utilisateurs. Par conséquent, on peut considérer qu’il existe une barrière intellectuelle à l’entrée en ce qui concerne les DEX. 

Cependant, l’industrie de la cryptographie est connue pour ses innovations constantes, et bientôt, une plate-forme conviviale verra le jour, construite par une start-up inconnue/connue quelque part.

Maintenant, une nouvelle génération d’échanges avec la décentralisation comme principe clé gagne en popularité et en attention de la part du monde de la cryptographie. Même le PDG de Square et Twitter, Jack Dorsey, a récemment déclaré à ses 5,6 millions d’abonnés sur les réseaux sociaux qu’il travaillait sur un échange décentralisé de crypto-monnaie (BTC).

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