Comment le Crypto Winter a impacté le secteur DeFi

Les tendances du marché de la cryptographie sont à la baisse, car les principaux actifs sont incapables de dépasser la résistance locale. Comme d’habitude, la tendance dominante choisit les gagnants et les perdants et malheureusement, les marchés des altcoins ont été parmi ces derniers.

Lecture connexe | Alors que Bitcoin s’effondre, les mineurs de BTC vendent leurs jetons, créant la panique sur le marché

En particulier, les protocoles de finance décentralisée (DeFi) ont été gravement touchés par la tendance à la baisse de la cryptographie. Certains des protocoles les plus populaires du secteur Ethereum DeFi, peut-être le plus grand écosystème de l’espace, enregistrent jusqu’à 92 % de pertes.

Jack Niewold, fondateur de Crypto Pragmatist, a entrepris d’approfondir les effets de l’hiver crypto dans le secteur DeFi. L’un de ses objectifs était de déterminer si les protocoles DeFi peuvent rester rentables dans cette tendance à la baisse.

Comme indiqué ci-dessous, des protocoles tels que MakerDAO, SushiSwap, Compound et d’autres ont enregistré une baisse du prix de leurs jetons natifs et une baisse encore plus prononcée de leurs revenus. Cette preuve a remis en question l’idée que DeFi et la crypto, comme l’a dit Niewold, « ont vraiment atteint un point d’inflexion ».

Source : Jack Niewold sur Twitter

Il existe des preuves de maturité dans l’espace, d’adoption institutionnelle et de résistance aux baisses globales du marché dans les crypto-monnaies plus importantes. Cependant, la majeure partie du secteur DeFi n’a pas été en mesure de conserver ses revenus. Niewold a noté :

Pour être juste, la plupart des jetons DeFi ont tiré plus que leur revenu de frais, ce qui est intéressant – d’un point de vue « fondamental », les choses se négocient à prix réduit. Je pense que c’est la première chose à retenir pour moi : les projets qui correspondent réellement au marché des produits se négocient avec une décote relative.

Des données supplémentaires fournies par DeFi Pulse indiquent que la valeur totale verrouillée (TVL) sur les protocoles DeFi a tendance à baisser avec les revenus et les prix des jetons. Cette mesure est revenue à ses niveaux de février 2021 et s’élève à environ 50 milliards de dollars.

Tendances DeFi TVL à la baisse. Source : DeFi Pulse
La crypto saigne à mesure que la domination d’Ethereum augmente

La tendance à la baisse actuelle est plus palpable dans l’ensemble de l’écosystème de la couche 1. Alors que Solana (SOL), Avalanche (AVAX) et d’autres connaissent une baisse de leurs prix et de l’activité de leur réseau, Ethereum (ETH) en profite.

La tendance à la baisse s’est traduite par une diminution des frais Ethereum. Ceux-ci sont actuellement au prix de 2 Gwei ou 0,13 $ pour une transaction rapide après une moyenne de 100 Gwei ou plus pendant la congestion du réseau.

Comme l’a dit Niewold, les réseaux L1 tels que Solana et Avalanche ont bénéficié d’une augmentation des frais de transaction Ethereum, à mesure que ceux-ci diminuent, les utilisateurs reviennent sur ce réseau. Niewold a dit :

(…) dans une période de baisse de la demande, cela rend Ethereum beaucoup plus attractif par rapport aux alt-L1 (…). Les Alt-L1 ne bénéficient pas de cette réflexivité des frais, car leur avantage concurrentiel s’amenuise en période de faible activité.

Comme NewsBTC l’a noté hier, Bitcoin, Ethereum et les stablecoins USDT et USDC forment 77 % de la capitalisation boursière totale de la cryptographie. La domination de la BTC et de l’ETH a augmenté au cours de cette tendance baissière et laisse entrevoir un comportement global de réduction des risques de la part des investisseurs en crypto.

La domination du Bitcoin, des stablecoins et de l’Ethereum est en hausse. Source : Recherche arcanique

Lecture connexe | La capitalisation boursière d’Ethereum a été réduite de plus de 100 milliards de dollars le mois dernier

Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l’ETH s’échange à 1 800 $ avec un bénéfice de 2 % au cours des dernières 24 heures.

ETH se déplaçant latéralement sur le graphique de 4 heures. Source : ETHUSD Tradingview