Comment la politique, l’innovation et la dynamique du marché sont à l’origine de la cryptographie institutionnelle

Le secteur des services financiers est à la croisée des chemins, avec une tendance incontestable des services financiers qui se déplacent dans la crypto. Les actifs numériques construits sur la blockchain transforment l’écosystème financier et façonnent son avenir. Les actifs numériques ne vivent plus en marge du système financier mondial – ils deviennent au cœur de son avenir et au mouvement de la valeur à travers les marchés des capitaux et les rails de paiement.

La taille relativement petite du marché de la cryptographie est aux marchés financiers traditionnels, en liant l’opportunité extrêmement des actifs numériques et leur trajectoire de croissance. La capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie approche de 3,8 billions de dollars, se rapprochant d’un segment de l’indice mondial MSCI et éclipsé par la capitalisation boursière mondiale pour les actions, pour atteindre 128,07 billions de dollars cette année. Stratégies d’actifs numériques – Kraken / Ninjatrader (1,5 milliard de dollars); Coinbase / Derebit (2,9 milliards de dollars); Ripple / Hidden Road (1,25 milliard de dollars); et JPMorgan Chase reliant les clients aux portefeuilles Coinbase, permettant un financement de portefeuille cryptographique via des récompenses de cartes de crédit et un financement direct sur le compte.

Cette activité est motivée par un changement de politique très attendu:

• L’action réglementaire par la Securities and Exchange Commission (SEC) en 2024 a permis l’inclusion de BitCoin et de l’éther dans les ETF basés sur la commandance spot. Cette action, accompagnée de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) clarifiant le cadre réglementaire des options sur ces ETF, a ouvert la voie aux investisseurs institutionnels pour entrer sur le marché. Dans le premier changement de politique majeur du président Atkins, la SEC a inauguré «Project Crypto» et a approuvé les rachats en nature pour les ETF SPOT BTC et ETH, permettant aux participants autorisés de créer et de racheter les FNB partage directement dans BTC ou ETH. En coordination avec «Project Crypto», la chaise par intérim CFTC Pham a lancé «Crypto Sprint», cherchant à permettre «le trading immédiat des actifs numériques» sur les échanges enregistrés par CFTC. En outre, la division des finances des sociétés de la SEC a déclaré que les activités de jalonnement liquide couvertes dans sa déclaration publiée hier n’impliquent pas l’offre et les ventes de titres.
• L’action législative prend forme avec l’adoption de la loi sur le génie et la loi sur la clarté qui se fraye un chemin à travers le Sénat. Il crée un cadre réglementaire qui sous-tend les «produits numériques» liés à la blockchain, à l’exclusion des produits traditionnels (dépôts bancaires, produits, titres et véhicules d’investissement) et divise la surveillance réglementaire primaire entre le CFTC et SEC. Une fois promulgués, les régulateurs devront mettre en œuvre rapidement des réglementations et un cadre d’inscription provisoire. Also, the Senate Banking Committee released a discussion draft of the Responsible Financial Innovation Act to establish a larger role for the SEC than in the Clarity Act in classifying digital assets.
• The Trump administration heralded a new era for the growth of digital assets, reinforced in a comprehensive policy report released last week by the White House Working Group on Digital Asset Markets, with guidelines and recommendations covering stablecoins, digital asset market structure (including custody, Infrastructure d’émission et de négociation de jetons), d’autorité réglementaire CFTC étendue et de biens sûrs pour les développeurs.

Les activités de politique et de marchés des capitaux s’alignent. La crypto n’est plus en marge, elle devient une infrastructure de base pour l’avenir de la finance. Les changements que nous avons assistés jusqu’à présent cette année entraîneront sans aucun doute une finition robuste pour 2025.