Bitcoin s’effondre alors que le cycle de quatre ans est mort : Arthur Hayes
Il est peu probable que le Bitcoin (BTC) entre dans un marché baissier dans les mois à venir car des conditions monétaires favorables devraient prévaloir, rendant effectivement obsolète le cycle traditionnel de réduction de moitié de quatre ans, selon Arthur Hayes, directeur des investissements et co-fondateur de Maelstrom.
Dans un essai intitulé « Vive le roi ! » Publié jeudi, Arthur Hayes a fait valoir que le principal catalyseur des précédents marchés baissiers du Bitcoin en 2014, 2018 et 2022 était le resserrement monétaire dans les principales économies, et non le cycle de réduction de moitié de quatre ans. À chacune de ces occasions, le prix du Bitcoin a plongé de 70 % à 80 % par rapport à son sommet du marché haussier.
CoinDesk a fait un argument similaire en 2023, expliquant que le cycle haussier-ours de quatre ans de BTC, centré sur la réduction de moitié des récompenses minières, est en fait lié aux fluctuations de la masse monétaire fiduciaire et de la liquidité, plutôt qu’aux seuls événements de réduction de moitié.
« À l’occasion du quatrième anniversaire de ce quatrième anniversaire. « Le cycle de quatre ans est mort et le déluge imminent de liquidités fiduciaires maintiendra le marché haussier.
Le cycle de réduction de moitié
La réduction de moitié fait référence à la réduction programmée des émissions de BTC par bloc tous les quatre ans.
Depuis sa création en 2009, BTC a généralement suivi un cycle d’environ quatre ans, caractérisé par une tendance haussière précédant et suivant la réduction de moitié des récompenses quadriennales, suivie d’un marché baissier intense qui commence généralement 16 à 18 mois après l’événement de réduction de moitié.
La quatrième réduction de moitié du Bitcoin la plus récente a eu lieu en avril 2024. Par conséquent, certains acteurs du marché peuvent craindre que la tendance haussière de BTC culmine bientôt, ouvrant potentiellement la voie à une baisse d’un an. marché.
Cette fois-ci, c’est différent
Le marché haussier en cours est susceptible de se poursuivre, invalidant le cycle de quatre ans car les conditions monétaires devraient rester accommodantes, avec une croissance de la masse monétaire susceptible de s’accélérer plutôt que de se contracter.
Le gouvernement américain et sa banque centrale sont déjà en mode d’assouplissement et le Japon pourrait bientôt rejoindre la mêlée car le nouveau Premier ministre croit fermement aux Abenomics ultra-stimulateurs.
« Aux États-Unis, le président Trump nouvellement élu veut faire tourner l’économie à chaud. Il parle régulièrement de la croissance de l’Amérique afin de réduire son endettement », a noté Hayes. « Trump parle également de réduire le coût du logement pour libérer des milliards de dollars de valeur nette du logement en raison de la hausse rapide des prix de l’immobilier après 2008. »
La Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base à environ 4 % en septembre 2025 et devrait mettre en œuvre de nouvelles réductions totalisant jusqu’à 100 points de base au cours des 12 prochains mois, signalant une position monétaire plus accommodante.
Enfin, Hayes a noté que bien que la Chine ne soit peut-être pas aussi stimulante que lors des précédentes courses haussières du Bitcoin, l’accent mis par Pékin sur la fin de la déflation suggère qu’il est peu probable qu’elle draine la liquidité fiduciaire, soutenant ainsi la hausse continue des prix du BTC.
Hayes a résumé ces perspectives en disant : « Écoutez nos maîtres monétaires à Washington et à Pékin. Ils déclarent clairement que l’argent sera moins cher et plus abondant. Par conséquent, le Bitcoin continue d’augmenter en anticipation de ce futur hautement probable. »
