Bitcoin MVRV au niveau critique : une pause se produira-t-elle ?

Les données en chaîne montrent que la « valeur marchande par rapport à la valeur réalisée » (MVRV) de Bitcoin est actuellement à un niveau critique. Une cassure haussière aura-t-elle lieu ?

Le ratio Bitcoin MVRV teste à nouveau le niveau 1,5 en ce moment

Comme l’a souligné un analyste dans un article sur CryptoQuant, le ratio BTC MVRV a récemment atteint un niveau critique. Le « ratio MVRV » est un indicateur qui mesure le rapport entre la capitalisation boursière de Bitcoin et sa capitalisation réalisée.

Le « plafond réalisé » fait ici référence à un modèle de capitalisation de l’actif qui suppose que la vraie valeur de chaque pièce dans l’offre en circulation n’est pas le prix au comptant actuel, mais le prix auquel la pièce a été transférée pour la dernière fois sur la blockchain .

Ce modèle vise à trouver une sorte de « valeur réelle » pour la pièce, de sorte que sa comparaison avec la capitalisation boursière dans le ratio MVRV peut nous dire comment le prix au comptant actuel (c’est-à-dire la capitalisation boursière) pèse contre cela juste valeur.

Lorsque l’indicateur a une valeur supérieure à un, cela signifie que la capitalisation boursière est supérieure à la capitalisation réalisée actuellement. Dans cette situation, les investisseurs détiennent plus de valeur qu’ils n’en investissent, ils deviennent donc plus susceptibles de vendre et de récolter ces bénéfices. Ainsi, ce type de tendance peut suggérer que l’actif devient surévalué et qu’une correction peut se profiler à l’horizon.

D’autre part, des valeurs faibles impliquent que la capitalisation boursière de la crypto-monnaie peut être sous-évaluée pour le moment, car l’investisseur moyen détient ses pièces à perte.

Maintenant, voici un graphique qui montre la tendance du ratio Bitcoin MVRV au cours des dernières années :

Comme indiqué dans le graphique ci-dessus, le ratio Bitcoin MVRV était inférieur à un pendant la majeure partie du second semestre 2022. Ce n’est pas une tendance inhabituelle, car les périodes baissières voient normalement les investisseurs subir de lourdes pertes, ce qui entraîne naturellement la chute de la valeur de l’indicateur.

Ce qui est intéressant, cependant, c’est l’interaction de la métrique avec la ligne où sa valeur devient 1. Tant que les tendances baissières durent, le niveau offre généralement une résistance à l’actif. Des exemples de ce qui s’est produit au cours du marché baissier de l’année dernière peuvent être vus dans le graphique.

Avec le rallye de cette année, cependant, Bitcoin a pu dépasser ce niveau, ce qui implique qu’une transition vers un régime haussier s’est produite. L’indicateur a brièvement chuté à ce niveau en mars, mais la ligne lui a apporté un soutien, confirmant qu’une tendance haussière était effectivement active.

Le ratio MVRV a récemment atteint le niveau de 1,5, auquel la capitalisation boursière est supérieure de 50 % à la capitalisation réalisée. À ces valeurs, l’actif commence naturellement à devenir surévalué et le risque de corrections augmente.

D’après le graphique, il est visible que la pièce a trouvé une résistance à ce niveau de 1,5 lorsqu’elle a été retestée en avril. Depuis qu’elle est récemment revenue vers elle, la crypto-monnaie s’est déplacée latéralement autour de ce niveau jusqu’à présent.

Il reste maintenant à voir si le ratio Bitcoin MVRV peut franchir ce niveau avec le nouveau test actuel, ou s’il finira par faire face à un autre rejet. Naturellement, si c’est le premier, le rallye pourrait peut-être continuer.

Prix BTC

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie autour de 30 500 $, en baisse de 2 % la semaine dernière.