Bitcoin Mini Trust : des fichiers en niveaux de gris pour lancer un spin-off GBTC moins cher et exonéré d’impôt pour les investisseurs
La centrale de crypto-monnaie Grayscale, avec plus de 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion, demande l’autorisation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour enregistrer une nouvelle version mini de son fonds négocié en bourse (ETF) Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). ), surnommé Grayscale Bitcoin Mini Trust.
Niveaux de gris le nouveau Bitcoin Trust devrait aider les investisseurs à échapper aux frais élevés sans être imposés
Selon une déclaration S-1 déposée le 12 mars, le Grayscale Bitcoin Mini Trust – qui serait négocié à la Bourse de New York sous le symbole « BTC » – sera considéré comme un « spin-off » du grand un plus grand fonds GBTC. Cela signifie qu’un pourcentage non divulgué du cache Bitcoin sous-jacent de GBTC sera transféré dans le Mini Trust après approbation réglementaire, et les actions du nouveau produit seront distribuées aux actionnaires GBTC existants.
« La scission ne devrait pas être un événement imposable pour GBTC ou ses actionnaires », indique le dossier.
Bien que le pourcentage des actions dans la distribution prévue n’ait pas été divulgué, le dossier indique que GBTC a l’intention de déposer un formulaire 14C auprès de la SEC pour clarifier davantage les termes et conditions de la nouvelle offre.
Implications pour les investisseurs et le marché
Grayscale a notamment connu des sorties de fonds du GBTC de plus de 10,5 milliards de dollars depuis le feu vert historique d’un grand nombre d’ETF BTC au comptant à la mi-janvier. En revanche, les nouveaux concurrents BlackRock et Fidelity ont accumulé respectivement 10,59 milliards de dollars et 6,37 milliards de dollars de Bitcoin.
La préférence des investisseurs pour les autres ETF se résume aux frais de gestion. L’ETF GBTC de Grayscale s’est démarqué du lot avec ses frais exorbitants de 1,5 %. C’est nettement élevé par rapport aux 0,19 % pour Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC) et aux 0,2 % pour Bitwise Bitcoin ETF (BITB). La seule raison de rester dans GBTC est que les détenteurs à long terme évitent de subir un événement imposable en se déchargeant de leurs actions.
Le nouveau Mini Trust de Grayscale vise à offrir aux investisseurs un produit non imposable et à prix compétitif pour endiguer l’exode des investisseurs du GBTC.
Cela étant dit, l’introduction du BTC par Grayscale marque une étape considérable dans le domaine de l’investissement cryptographique, offrant aux investisseurs une alternative moins chère tout en conservant une exposition au marché naissant du Bitcoin.
Ce développement intervient alors que les fournisseurs d’ETF Bitcoin s’efforcent d’attirer les investisseurs vers leur gamme de produits axés sur la crypto-monnaie alpha. Mardi, VanEck a réduit les frais de sponsoring à 0 % jusqu’au 31 mars 2025, ou jusqu’à ce que ses actifs Bitcoin Trust dépassent 1,5 milliard de dollars. L’exonération des frais le rend plus attrayant dans la concurrence intense entre les nouveaux ETF brillants basés sur BTC.
