Bitcoin Market pourrait se réchauffer à mesure que le prix BTC approche de 90 000 $
Alors que le rallye de récupération de Bitcoin (BTC) se poursuit, 90 000 $ est désormais le niveau clé où les choses pourraient devenir intéressantes. La projection est principalement basée sur le positionnement actuel des options de marché.
Les fabricants de marché, également appelés concessionnaires ou MMS, sont chargés de fournir des liquidités au carnet de commandes. Ils occupent le côté opposé des métiers des investisseurs et travaillent à maintenir une exposition neutre sur le marché par la couverture sur les marchés spot et à terme. Ils gagnent de l’argent sur la différence entre ce qu’ils paient pour un actif et à quel point ils le vendent, connu sous le nom de diffusion de bid-yk.
Les données des options de bitcoin déribes suivie par Amberdata montrent que les fabricants de marché sont « courts gamma » à la grève de 90 000 $. Cela signifie que lorsque le prix du bitcoin se rapproche de ce niveau, les fabricants de marchés devront se vendre lorsque le prix au comptant baissera et acheter quand il augmentera pour conserver une position neutre sur le marché. Ces activités de couverture pourraient ajouter à la volatilité du marché.
« Étant donné que le gamma négatif aura toujours un impact significatif sur le marché après la colonie, le comportement de couverture du MMS peut favoriser davantage les fluctuations des prix », a déclaré Griffin Ardern, l’auteur en chef de Blofin Academy et le chef de la recherche et des options de Blofin, Griffin, a déclaré à Coindesk. « Mais la possibilité d’un mouvement de prix à la hausse semble être plus grande pour l’instant. »
Gamma représente le taux de variation du delta, qui mesure lui-même la sensibilité du prix d’une option aux variations du prix de l’actif sous-jacent. Tenir un gamma court signifie tenir une position courte dans les options, ce qui peut entraîner une perte financière, en particulier pendant les périodes de volatilité élevée. Ainsi, lorsque les fabricants de marchés sont un gamma court, ils doivent échanger la direction du marché pour maintenir un livre neutre sur le marché.
Le contraire est le cas lorsque les fabricants de marché sont longs gamma. Vers la fin de l’année dernière, les fabricants de marchés étaient longs Gamma à 90 000 $ et 100 000 $, ce qui a conduit à la consolidation entre ces niveaux.
Le graphique montre les niveaux de gamma aux prix des expirations. Il est clair que la grève de 90 000 $ restera celle avec le delta le plus négatif suite à la colonie trimestrielle due ce vendredi.
En d’autres termes, le comportement de couverture des concessionnaires pourrait ajouter aux oscillations du marché à environ 90 000 $.
Selon Ardern, le profil Gamma du concessionnaire Gamma de BTC après l’expiration de vendredi. En supprimant l’impact des options sur le point d’être réglé, PAXG a une distribution de GEX similaire à BTC.
