Bitcoin, Ethereum Not Securities : clarifie la FSMA belge

25.11.2022 / Actualites

Le régulateur financier belge ne considère pas les crypto-actifs tels que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) comme des titres.

L’Autorité des services et marchés financiers (FSMA) a publié une déclaration dans laquelle elle déclare que les crypto-monnaies émises uniquement par code informatique ne constituent pas des valeurs mobilières. La réponse du régulateur intervient après avoir reçu un nombre croissant de questions sur l’application des règles financières sur la classe d’actifs.

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Avec un régulateur financier de premier plan qui tente de résoudre l’une des principales zones grises du secteur, la dernière clarification de la FSMA est considérée comme une victoire pour la communauté. La base est qu’un crypto-actif n’est pas un titre s’il n’y a pas d’émetteur.

« S’il n’y a pas d’émetteur, comme dans les cas où les instruments sont créés par un code informatique et que cela n’est pas fait en exécution d’un accord entre l’émetteur et l’investisseur (par exemple, Bitcoin ou Ether), alors en principe le Règlement Prospectus , la Loi Prospectus et les règles de conduite MiFID ne s’appliquent pas.”

L’autorité a également déclaré que les crypto-actifs classés comme non-titres pourraient être soumis à d’autres lois et réglementations. Mais cela n’est applicable que s’ils ont une fonction de paiement ou d’échange, c’est-à-dire si une entreprise utilise les actifs en question « comme moyen d’échange ».

La FSMA considère que le plan « par étapes » de la Belgique est indépendant de la technologie et que la qualification en tant que titre, instrument financier ou instrument d’investissement ne dépend pas de la technologie utilisée. Le régulateur a également déclaré qu’il mettrait à jour le plan au fur et à mesure des besoins.

Selon le régulateur, le plan par étapes servirait de ligne directrice jusqu’à l’adoption du règlement du Parlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), qui est prévue pour le début de 2024.

Un précédent pour les États-Unis ?

La déclaration de la Belgique pourrait créer un précédent pour le cadre réglementaire à travers le monde, ce qui contraste fortement avec le point de vue du président de la Securities Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, selon lequel Ripple Labs continue de se battre contre le régulateur des valeurs mobilières sur le statut du XRP.

L’agence avait précédemment affirmé que 99 % des transactions de crypto-monnaie sont très probablement des transactions de sécurité et relèvent de leur compétence réglementaire.

De plus, la transition d’Ethereum vers la preuve de participation a également remis l’industrie dans le collimateur de la SEC après que Gensler a déclaré que les pièces basées sur PoS pourraient être soumises aux lois sur les valeurs mobilières.

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