ARCA CIO sur pourquoi le rallye en 2025 de Crypto n’est pas un véritable marché haussier et pourquoi certains jetons ont surpassé

Le directeur des investissements du directeur des actifs numériques, ARCA, conteste l’idée que 2025 représente un marché haussier à large crypto, arguant que seule une poignée de jetons à grande capitalisation transportent l’industrie.

Dans un thread x affiché mardi, Jeff Dorman a écrit que « plus de 75% des jetons dans notre universe de couverture sont ou plus de dates. »

Il a ajouté que certains des rares gagnants de l’année ont été « des pièces de monnaie et des memecoins complètes qu’aucun investisseur sérieux ne regarderait même », citant Litecoin (LTC) et Bitcoin Cash (BCH).

en revanche, les noms les plus connus ont bien fait relativement bien. Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (Sol), Binance Coin (BNB) et XRP sont tous en hausse entre 20% et 40% cette année, a déclaré Dorman.

Il a comparé la dynamique à la finance traditionnelle, où les grandes capuchons peuvent se rallier tandis que les petits stocks s’affaissent: «Il s’agit de l’équivalent Tradfi de la DJIA et du Gamestop ayant une bonne année, tandis que les petits capuchons sont de -40%.»

Dorman a soutenu que cette dispersion est finalement en bonne santé. De vastes rassemblements, a-t-il dit, engendrent la complaisance, tandis que la performance inégale oblige les investisseurs à être plus sélectifs. « Rien de bien ne vient d’un rallye de tout, car personne n’apprend rien », a-t-il écrit. Lorsque des projets plus faibles vacillent, a-t-il ajouté, les investisseurs «commencent à poser des questions comme« Comment faites-vous cela? »»

Contrairement aux cycles passés, a-t-il dit, les investisseurs en 2025 ne peuvent pas simplement compter sur l’élan à travers Altcoins. Au lieu de cela, ils doivent hiérarchiser les projets avec des modèles commerciaux tangibles. « Les propres actions et les jetons qui gagnent de l’argent et rachetent leurs propres jetons avec les bénéfices », a déclaré Dorman. « Les jours de lancement de fléchettes pour faire fortune sont terminés (c’est-à-dire que la saison ALT n’est pas une chose). »

‘Faang’ de crypto

Selon Dorman, les jetons et les entreprises qui ont résisté en 2025 tombent généralement dans quelques catégories.

Les actifs connectés aux fonds négociés en échange ou aux fiducies d’actifs numériques, tels que BTC, ETH et SOL, ouvrent la voie.

Les actions liées à la crypto ont également bien fonctionné, notamment Circle, Galaxy Digital, Coinbase et les mineurs comme Iris Energy et Terawulf.

Il a également souligné ce qu’il a appelé les «pièces de monnaie du gouvernement américain», à savoir le jeton de liaison de XRP et ChainLink.

Enfin, Dormann a noté que les jetons générateurs de revenus qui répartissent la valeur aux détenteurs – parmi lesquels le battage médiatique d’Hyperliquide, la pompe de Pump.Fun, MPLL / Sky de Maple Finance – se sont démarqués en tant que gagnants relatifs.

Plus tôt cette année, Dorman avait flotté l’idée d’un Crypto équivalent à la « FAang ». Il a suggéré un acronyme appelé les «célibataires», nommant des jetons tels que BNB, Aero, Cake, Hype, Ena, Leo, OKB, Ray et Sky (MKR). Dans son fil du 16 septembre, il a mis à jour cette liste des «Barheaps», incorporant de nouveaux projets comme Pump.

Pour Dorman, la leçon de 2025 est que l’histoire de croissance de Crypto est plus compliquée que les gains de la tête ne le suggèrent. Il a fait valoir que l’appel de l’année un «marché haussier» est trompeur, car au mieux, il représente un cycle étroit conduit par quelques majors et certains projets axés sur les revenus.

«La raison pour laquelle cela a été un marché taureau dur est parce que c’est à peine une bonne année pour la crypto, sans parler d’un marché haussier», a-t-il écrit.