Pourquoi la SEC pourrait ne pas approuver les ETF Ethereum

Jake Chervinsky, directeur juridique de la société de cryptomonnaie Variant, a posté sur X qu’il doutait de la probabilité d’une approbation ponctuelle d’un ETF Ethereum (ETH) cette année.

Les commentaires de Chervinsky interviennent dans un contexte de hausse sur les marchés des cryptomonnaies, et il pense qu’un tel ETF pourrait encore développer le marché.

La SEC fait face à des pressions lors de l’approbation de l’ETF Ethereum

Malgré les précédents triomphes des ETF Bitcoin, la Securities and Exchange Commission (SEC) se retrouve sous une pression politique croissante et dans un contexte d’instabilité du marché, des facteurs qui pourraient influencer son processus décisionnel, selon Chervinsky.

Je suis beaucoup moins confiant quant à l’approbation de l’ETH ETF cette année que beaucoup d’entre vous.

La SEC a subi de nombreuses critiques politiques pour avoir approuvé les ETF BTC, même si le tribunal l’y a essentiellement obligée.

Maintenant, les esprits animaux contrôlent le marché, et un ETF ETH ne ferait qu’ajouter à cela.

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 1er mars 2024

Alors que le marché actuel est largement alimenté par le battage médiatique, Chervinsky pense que l’introduction d’un ETF Ethereum pourrait alimenter ce phénomène, qui fait référence aux influences émotionnelles qui animent les marchés financiers et conduisent souvent à des périodes d’achat ou de vente plus longues.

Chervinsky a noté que la SEC pourrait avoir un argument juridique qui pourrait justifier le rejet d’un ETF Ethereum, même s’il est infondé. Il a observé la volonté de l’agence de soutenir des positions juridiques controversées devant les tribunaux pour atteindre des objectifs politiques.

Malgré les antécédents impressionnants de BlackRock en matière d’obtention des approbations de l’ETF, Chervinsky a suggéré que ce succès provenait de sa capacité à exercer des pressions et d’une relation de collaboration avec la SEC. Il a prédit que si le régulateur demandait à BlackRock et aux autres sponsors d’Ethereum ETF de retirer leurs candidatures, une pratique courante, ils s’y conformeraient probablement.

Même avec son scepticisme quant au calendrier, Chervinsky a reconnu que l’approbation d’un ETF Ethereum est davantage une question de « quand, pas si ».

Pendant ce temps, James Seyffart, analyste senior des ETF chez Bloomberg, estime qu’il y a 60 % de chances que les ETF au comptant Ethereum soient approuvés en mai. Cependant, les analystes ont commencé à réévaluer leurs prévisions alors que la SEC commençait à reporter sa décision sur des demandes individuelles comme Grayscale.

En février, les analystes de Bernstein, Gautam Chhugani et Mahika Sapra, discutaient d’une probabilité de 50 % qu’un véhicule d’investissement Ethereum entre sur le marché dès mai. Malgré l’incertitude, des individus comme Jim Cramer, animateur de Mad Money sur CNBC, restent optimistes, estimant qu’il y a une forte probabilité d’approbation prochaine.

Entreprises recherchant des ETF Spot Ethereum

Plusieurs sociétés de gestion d’actifs d’investissement, dont BlackRock et Grayscale, ont exprimé leur intérêt pour les ETF au comptant Ethereum en soumettant des demandes à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

BlackRock a officiellement soumis sa demande d’ETF Ethereum en novembre 2023, précédant son approbation pour l’ETF spot Bitcoin, iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Grayscale, dirigé par Michael Sonnenshein, est également en lice pour l’approbation et a soumis sa candidature environ un mois avant celle de BlackRock. La société cherche à convertir son Ethereum Trust (ETHE) en un ETF Ethereum au comptant, en déposant le formulaire 19b-4 auprès de la SEC aux côtés de NYSE Arca. Parmi les autres gestionnaires d’actifs intéressés par cette offre figurent Franklin Templeton, VanEck et ARK 21Shares.

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