La réaction du marché aux tarifs de Trump indique une acceptation plus large du récit de «l’or numérique» de Bitcoin

sur les marchés financiers, faire des hypothèses basés sur des observations à court terme est une course de fou, car les tendances significatives se développent au cours des mois et des années, pas des jours ou des semaines. Mais alors que les investisseurs évaluent le rôle de Bitcoin dans leurs portefeuilles, les événements d’avril valent la peine d’être analysés afin de comprendre la réputation émergente de l’actif en tant que réserve de valeur.

Backdrop of Volatility

La turbulence déclenchée par l’annonce du président Trump a envoyé le 2 avril et les prix des actions en avril et les prix des actions suivants, avec le Nasda du Nasda et le SEC. chute de 4,8% et 5,4%, respectivement. Le bitcoin a emboîté le pas car l’indice de volatilité VIX a atteint les niveaux que les premiers jours de la covide et les craintes des mesures commerciales de représailles prévalaient.

Cependant, le prix du bitcoin a commencé à se remettre fortement dans les jours suivant l’annonce, provoquant sa corrélation avec les deux nasdaq 100 et S & P 500 à être inférieur à 0,50, avant ces corrélations.

Corrélations de Bitcoin avec les marchés traditionnels en avril

Source: Recherche de hashdex avec les données de CF Benchmarks et Bloomberg (01 avril 2025 au 30 avril 2025). Les corrélations roulantes de 30 jours (considérant uniquement les jours de travail) entre Bitcoin (représentée par l’indice de prix de référence Bitcoin de NASDAQ) et les indices TradFi.

Cette observation à court terme est importante car elle soutient la nature changeante de la façon dont les investisseurs perçoivent Bitcoin. Alors que certains catégorisent encore le Bitcoin comme un actif «risque» élevé, le sentiment institutionnel commence à refléter une compréhension plus nuancée. Le bitcoin s’est rétabli plus rapidement que le S&P 500 dans les 60 jours qui ont suivi l’épidémie covide, l’invasion de la Russie de l’Ukraine et de la crise bancaire américaine en 2023, les événements dans lesquels il a démontré la résilience et un profil de plus en plus aligné sur celle de l’or pendant le stress.

Événements systémiques, tout en dépassant les performances des actions, des obligations et de l’or à long terme.

Bitcoin vs actifs traditionnels, rendements de 5 ans

Source: CaseBitcoin, données de retour du 1er mai 2020 au 30 avril 2025 (casebitcoin.com)

Les rendements à long terme de Bitcoin sont les effets de portefeuille à long terme. Même une petite allocation à Bitcoin dans un portefeuille d’obligations traditionnel de 60% / 40% aurait amélioré les rendements ajustés au risque dans 98% des périodes de trois ans au cours de la dernière décennie. Et ces rendements ajustés au risque sont nettement plus élevés sur des délais plus longs, ce qui suggère que la volatilité du bitcoin à partir de rendements positifs plus que des contrebalances à court terme.

Il pourrait toujours être prématuré de prétendre que le bitcoin a été universellement accepté comme «l’or numérique», mais que le récit, soutenu par sa réponse aux événements géopolitiques, est en train de gagner du mobilier. La combinaison de l’offre fixe, de la liquidité, de l’accessibilité et de l’immunité de Bitcoin à l’interférence de la banque centrale lui donne des propriétés qu’aucun actif traditionnel ne peut reproduire. Cela devrait être attrayant pour tout investisseur, grand ou petit, à la recherche de la diversification du portefeuille et de la préservation de la richesse à long terme.