État du bitcoin en 2022 : de la confiance de HODler à la transformation minière

2022 a été une année brutale pour le marché des investisseurs en crypto par le rude hiver de la crypto. Tout a commencé avec l’effondrement du stablecoin algorithmique TerraUSD, qui a poussé d’autres acteurs majeurs de la cryptographie à tomber comme des dominos : Three Arrows Capital. Voyager Digital, Réseau Celsius, FTX, BlockFi.

Il n’existe pas un seul projet, protocole ou institution qui n’ait ressenti l’aiguillon de la contagion cette année. Les volumes de contrats à terme sur Bitcoin oscillent près de creux pluriannuels en raison du resserrement des liquidités, du désendettement généralisé et de la dépréciation de plusieurs bureaux de prêt et de négociation dans le secteur. Open Interest a également pris une tournure similaire après la chute catastrophique de FTX. Les mineurs de Bitcoin ont également saigné abondamment.

Malgré des pertes spectaculairement importantes, la tendance à l’accumulation reste forte dans ce marché baissier.

Les HODlers restent imperturbables

Le bitcoin est actuellement bloqué dans la fourchette étroite de 16 000 $ à 18 000 $, car le marché continue de souffrir d’une incertitude macroéconomique persistante. Cela n’a pas empêché les investisseurs d’accumuler les jetons.

Selon la dernière édition de Glassnode de l’année, la densité de réaccumulation de pièces a augmenté après chaque baisse du marché. Celle qui s’est démarquée, en particulier, est la période entre juin et octobre, lorsque des pièces de 18 000 $ à 24 000 $ ont été acquises. Le rapport indiquait,

« 2022 a été une année brutale, et elle a entraîné la volatilité et les volumes à des plus bas depuis plusieurs années, alors que la liquidité et la spéculation se tarissent. Avec le départ des spéculateurs, l’offre de détenteurs à long terme de Bitcoin a poussé vers un autre ATH, et les investisseurs semblent intervenir avec un volume croissant de pièces à chaque baisse de prix. « 

Phases d’accumulation de Bitcoin. Source : Glassnode

Alors que les institutions font preuve de prudence, ce sont les investisseurs particuliers qui accumulent de plus en plus de Bitcoin. En fait, des données récentes suggèrent que près de 17% de l’offre totale en circulation de Bitcoin est désormais détenue par des investisseurs de détail. Selon Glassnode, ces détenteurs sont ceux qui ont moins de 10 BTC dans un portefeuille (d’une valeur actuelle de 169 000 $ aux prix d’aujourd’hui). Le pourcentage de l’offre de Bitcoin détenue par les investisseurs de détail est sur une trajectoire ascendante depuis 2011.

Chute des revenus miniers

Le minage de bitcoins a subi une transformation spectaculaire cette année après avoir été touché par une importante pression sur les revenus. Une grande partie du taux de hachage actif de Bitcoin a été désactivée, ce qui a entraîné une baisse de l’ajustement de la difficulté de 7,32 % le plus récemment.

Au cours des deux derniers mois, de nombreux opérateurs ont mis hors ligne leurs plates-formes ASIC tandis que plusieurs autres mineurs ont glissé vers la faillite ou sont sur le point d’en faire une. Compute North a été le premier à déposer son bilan en septembre.

Trois mois plus tard, un autre important mineur de Bitcoin – Core Scientific – a déposé une demande de mise en faillite (Chapter 11) au Texas. Greenidge a également approché le NYDIG pour préparer la restructuration de la dette financière de 74 millions de dollars, bien que la faillite soit toujours sur les cartes.

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