Un ancien avocat de la SEC se demande si le régulateur peut ou non faire appel du statut de non-sécurité de XRP

Le procès SEC contre Ripple dure depuis près de quatre ans. Maintenant c’est fini. Peut être. C’est après que Ripple ait été condamné à payer 125 millions de dollars pour ses violations des valeurs fédérales impliquant la vente du jeton XRP à des clients institutionnels.

La spéculation sur un appel de la SEC est née après que Ripple a demandé que 111 % du montant du jugement pécuniaire soit placé sur un compte bancaire jusqu’à 30 jours « après l’expiration du délai d’appel ou la résolution de tout appel. » Cette demande, à laquelle la SEC a accepté, semble poser les bases d’un éventuel appel de la part de l’organisme de réglementation des valeurs mobilières.

L’ancien avocat spécialisé en valeurs mobilières de la SEC, Marc Fagel, qui a travaillé au sein de l’agence pendant 16 ans, a étudié ce que pourrait impliquer un éventuel appel.

Appel imminent ?

Pour récapituler rapidement : la SEC a intenté une action en justice de 1,3 milliard de dollars contre Ripple fin 2020, alléguant que la société de paiement blockchain basée à San Francisco avait vendu du XRP en violation des lois sur les valeurs mobilières. 

En juillet 2023, la juge Analisa Torres a déclaré que même si Ripple avait enfreint les lois sur les valeurs mobilières dans la manière dont il vendait du XRP directement à des clients institutionnels, la société n’avait violé aucune loi en vendant du XRP à des clients de détail via des bourses. Au cours de la même année, la SEC a tenté en vain de déposer un appel interlocutoire sur certaines parties de cette décision et, en octobre, elle a innocenté le PDG Brad Garlinghouse et le président Chris Larsen de toutes les accusations. 

Le mois dernier, le juge a statué que Ripple devait payer 125 millions de dollars d’amende et a imposé une injonction contre toute infraction à la loi à l’avenir.

Si la SEC choisit de faire appel, elle disposera de 60 jours à compter de la publication de la décision pour déposer un avis. Certains avocats ont suggéré qu’un appel était possible, étant donné que la décision sur les transactions secondaires constitue un mauvais précédent pour le plus haut flic de Wall Street.

Statut de non-sécurité XRP non contesté

Bien que l’affaire XRP ait été jusqu’à présent une victoire significative pour Ripple, un appel presque certain de la SEC pourrait signifier que la clarté réglementaire tant attendue pourrait encore être un rêve lointain.

Lorsqu’on lui a demandé si la SEC pourrait éventuellement faire appel du statut de non-sécurité de XRP, 

L’ancien avocat de la SEC, Marc Fagel, a suggéré que la Commission ne pouvait faire appel que sur la question de savoir si les ventes programmatiques constituaient des ventes de titres.

Fagel pense que la cour d’appel pourrait répondre à cette question sans décider si XRP est ou non considéré comme un titre non enregistré. Il a ajouté qu’il s’agissait là d’une question périphérique, ce qui explique pourquoi, de l’avis du tribunal de district, il s’agissait simplement d’une question de principe.

Cela étant dit, le chef juridique de Ripple avait précédemment prédit que la SEC aurait un chemin semé d’embûches si elle faisait appel, étant donné la rareté des cours d’appel qui annulent les juges des tribunaux de district.

Le prix du XRP était de 0,5363 $ au moment de la publication, après avoir augmenté d’environ 2,4 % au cours des dernières 24 heures.