GameStop plonge plus profondément dans le bitcoin. Le détaillant a collecté plus de 4 milliards de dollars grâce à des ventes de billets convertibles cette année, et il prévoit d’utiliser un morceau de cela pour construire un trésor bitcoin.
En mars 2025, GameStop a émis 1,48 milliard de dollars en billets convertibles, un type d’investisseurs de la dette peut ensuite se transformer en capitaux propres. Un dépôt auprès de la SEC a révélé que le produit irait à des «fins générales d’entreprise, y compris l’acquisition de Bitcoin».
Cette promesse est devenue réalité en mai lorsque GameStop a acheté 4 710 BTC, d’une valeur d’environ 513 millions de dollars à l’époque, marquant le premier achat officiel de Bitcoin de l’entreprise.
Ce mois-ci, GameStop a doublé. Un deuxième billet convertible a levé 2,25 milliards de dollars, les investisseurs exerçant rapidement une option pour acheter 450 millions de dollars supplémentaires, ce qui porte le total de 2,7 milliards de dollars en juin seulement.
Le mouvement de GameStop reflète la stratégie Bitcoin de MicroStrategy, qui a utilisé la dette des entreprises pour accumuler plus de 200 000 BTC. Les actions de la stratégie se négocient désormais en tant que Bitcoin ETF avec effet de levier.
Bien que GameStop ne soit pas allé aussi loin, sa carte semble voir Bitcoin comme une bouée de sauvetage potentielle. La société a dû faire face à des années de déclin des performances de vente au détail et considère la crypto comme une haie, un pari de croissance, ou peut-être même les deux.
Si la société alloue la majeure partie de son nouveau coffre de guerre à la BTC, ses avoirs pourraient rivaliser avec une stratégie relative, représentant près d’un tiers de la capitalisation boursière totale de Gamestop.
Pour l’instant, GameStop est un détaillant avec une stratégie de trésorerie spéculative. Mais si le bitcoin apprécie et que GameStop continue d’émettre de la dette pour acheter plus, cela pourrait évoluer en un proxy cryptographique, un bitcoin à haute bêta ou même un nouveau type de société publique hybride.
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