Que signifie le mouvement d’El Salvador pour Bitcoin et le monde ?

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Le 8 juin 2021, El Salvador est devenu le premier pays au monde à donner au Bitcoin le statut de monnaie légale après que son congrès a approuvé la proposition du président Nayib Bukele d’adopter la crypto-monnaie à une majorité qualifiée. Depuis, les médias du monde entier ont couvert l’événement comme s’il n’y avait pas de lendemain. Bukele a lancé une vague de tweets liés au Bitcoin qui semblait viser à attirer plus de partisans de la cryptographie du monde entier.

Le président a également annoncé qu’il avait chargé la société nationale d’électricité géothermique LaGeo d’élaborer des plans pour créer des installations minières de Bitcoin en utilisant les nombreux volcans du pays. La mise en œuvre des plans semble avoir déjà commencé, Bukele tweetant une vidéo de drone d’un puits creusé à cet effet.

Selon la facture, Bitcoin peut être utilisé dans n’importe quelle transaction. Toutes les entreprises nationales ou internationales opérant dans le pays seraient légalement tenues d’accepter Bitcoin comme moyen de paiement, à l’exception des commerçants qui n’ont pas accès à l’infrastructure nécessaire. Le pays veille également à ce que les entreprises qui ne veulent pas prendre le risque d’être exposées au Bitcoin ne soient pas obligées de le faire, le gouvernement mettant en place un fonds de 150 millions de dollars pour assurer l’échange en dollars américains au prix de la transaction initiale.

Pourquoi le Salvador a-t-il fait du Bitcoin sa monnaie nationale ?

Le Salvador est encore une économie largement basée sur les espèces, 70 % de la population n’ayant pas accès à un compte bancaire. Le pays a une grande partie de la population vivant à l’étranger, qui envoie ensuite des fonds chez elle. Selon les données de la Banque mondiale, 21% de l’ensemble du PIB du pays sont des envois de fonds de l’étranger. Des intermédiaires comme Western Union peuvent parfois facturer jusqu’à 15 à 20 % de ces envois de fonds en frais. Bitcoin rend ces envois de fonds beaucoup plus rapides et moins chers, le pays estimant des économies de milliards de dollars en frais.

Ce n’est pas la seule raison, cependant. En 2001, après une longue période d’instabilité de sa monnaie d’origine, El Salvador a adopté le dollar américain comme monnaie, tout comme le font des dizaines d’autres pays. Bien que cela apporte de la stabilité, votre monnaie souveraine contrôlée par un pays étranger a ses inconvénients. Dans les retombées de la crise des coronavirus, la réserve fédérale américaine a augmenté l’offre de dollars américains dans son économie dans une mesure jamais vue auparavant en dehors du temps de guerre. Mesurée par la masse monétaire M2, l’offre en circulation est passée de 15,32 billions de dollars en février 2020 à 20,26 billions de dollars en mai 2021. Une augmentation sans précédent de 32%.

Cet argent supplémentaire a été utilisé pour stimuler l’activité économique, la plupart des dollars allant aux entreprises, aux institutions financières et aux citoyens ordinaires des États-Unis. Il n’en était pas de même pour les citoyens d’El Salvador ou de l’un des autres pays qui utilisent le dollar américain comme monnaie, qui n’ont reçu aucune de ces mesures de relance sur leurs comptes bancaires, mais ont perdu leur pouvoir d’achat en raison de l’inflation monétaire américaine. . Le Salvador est également un importateur net de marchandises, ce qui signifie qu’à moins que quelque chose ne change, ils vont manquer d’argent. Ils espèrent utiliser Bitcoin pour combler les lacunes laissées par l’utilisation du dollar américain.

Le déménagement est également susceptible d’attirer de nombreux entrepreneurs de cryptographie d’Occident et d’Asie qui créent des entreprises et même déménagent au Salvador, apportant avec eux leur richesse, car le Bitcoin étant désormais classé comme monnaie nationale, il n’y a pas de capital impôt sur les gains. 

La décision d’El Salvador est saluée comme un point de basculement par de nombreux membres de la communauté crypto. Il existe des avantages tangibles incontestés à utiliser Bitcoin pour les petits pays qui dépendent actuellement du dollar américain ou d’autres devises étrangères. Les implications de faire du Bitcoin la monnaie nationale d’un ressortissant souverain largement reconnu sont plus larges qu’à l’intérieur du Salvador. 

Le statut juridique du Bitcoin varie considérablement à travers le monde. Alors que la plupart des pays progressistes l’ont rendu légal, chaque autre pays a sa propre façon de le classer comme un actif, une forme de monnaie, une sécurité ou autre chose.

Sur la carte ci-dessus, les pays verts sont ceux où il est légal d’utiliser Bitcoin, les jaunes sont des pays avec certaines restrictions sur son utilisation, les violets ont plus de restrictions, mais Bitcoin n’est pas directement illégal à utiliser, et le les rouges sont ceux où Bitcoin est carrément illégal. La petite tache orange en Amérique centrale est l’endroit où elle a cours légal.

La plupart des pays qui lui sont hostiles ou qui ont des règles restrictives prétendent que Bitcoin est une monnaie virtuelle dans leurs législatures. Fait intéressant, selon la définition largement acceptée des monnaies virtuelles dans la directive émise par le Parlement européen et l’Union européenne, une monnaie virtuelle

la monnaie est « une représentation numérique de la valeur qui n’est pas émise ou garantie par une banque centrale ou une autorité publique, n’est pas nécessairement attachée à une monnaie légalement établie et ne possède pas de statut juridique de monnaie ou d’argent »

La décision d’El Salvador, donnant à Bitcoin le statut de monnaie nationale d’une nation souveraine internationalement reconnue, implique désormais que Bitcoin n’est plus une monnaie virtuelle selon la définition la plus largement acceptée d’une monnaie virtuelle. Cela signifie que la plupart des pays hostiles au Bitcoin, et même certains qui l’ont rendu légal avec des restrictions, seraient obligés de revoir leurs législatures car elles sont basées sur une hypothèse désormais fausse. D’autres pays, où il est légal d’acheter et de vendre du Bitcoin, mais où il est classé comme un actif, seraient probablement également invités à revoir leurs définitions et classifications, comme les États-Unis où l’adoption en tant que système de paiement est artificiellement limitée par l’IRS le classant comme un actif, exigeant que chaque transaction fasse l’objet d’impôts sur les gains en capital déclarés et déposés par chaque individu. Si Bitcoin est reclassé en tant que devise étrangère, il deviendrait beaucoup plus facile pour les entreprises de détenir des Bitcoins dans leurs bilans, de la même manière qu’elles détiennent des devises étrangères de tous les autres pays dans lesquels elles exercent leurs activités.

Le gouvernement salvadorien travaille également avec des pionniers de l’industrie de la cryptographie comme la plate-forme de paiement Lightning Network Strike et Adam Back’s Blockstream avec leur infrastructure satellite, entre autres pour construire un nouveau système financier dans le pays avec Bitcoin comme couche de base. Ils disent que cet écosystème serait développé pour être un modèle pour le monde en adoptant la norme Bitcoin.

Que signifieraient tous ces nouveaux développements pour l’action des prix de Bitcoin ?

Le prix du Bitcoin a bondi d’environ 10 % à la suite de la nouvelle, mais ce n’est pas un énorme changement compte tenu de la volatilité de la crypto-monnaie. L’adoption par un gouvernement national est bien sûr une étape importante, mais il est important de se rappeler qu’El Salvador n’a qu’une population d’un peu moins de 6,5 millions d’habitants, avec un PIB nominal total de 25,85 milliards de dollars. Même le fonds mis en place par la banque de développement du pays pour assurer la convertibilité au moment de la transaction ne vaut que 150 millions de dollars. De nombreuses entreprises elles-mêmes aux États-Unis détiennent plus de Bitcoin que cela. 

À court terme, cela n’affectera probablement pas la demande de Bitcoin, et donc le prix trop cher. À long terme, cependant, un écosystème robuste défendu par un gouvernement national dans une petite zone est susceptible de servir de preuve de concept pour le reste du monde, et en particulier pour d’autres nations dans des bateaux similaires à El Salvador. Si davantage de pays avec une population plus importante et des économies plus grandes l’adoptaient, la demande de Bitcoin augmenterait considérablement, augmentant ainsi le prix. La décision d’El Salvador serait sans aucun doute saluée comme l’une des étapes les plus importantes de l’adoption mondiale du Bitcoin si et quand elle se produira.

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