Prévision d’inflation du chef des fonds spéculatifs et ce que cela pourrait signifier pour la crypto (Opinion)

Dans une interview à CNBC au cours de la semaine, un important gestionnaire de fonds spéculatifs a prédit qu’une « inflation massive » conduirait la Fed à augmenter ses taux d’intérêt six fois d’ici 2024. Les traders de crypto surveillent de près l’environnement macro-financier alors qu’ils conclure un autre mois volatile.

Federated Hermes gère plus de 600 milliards de dollars d’actifs. Phil Orlando, le stratège en chef des actions de la société d’investissement, est un acheteur de longue date des marchés boursiers, mais il s’attend à ce que les grands changements au sein de la Réserve fédérale freinent la reprise boursière de cette année.

Orlando : Grande inflation et actions de la Fed

S’adressant à Stephanie Landsman sur « Trading Nation » de CNBC mercredi, Orlando a prévu une série de hausses de taux à venir, mais probablement pas avant le troisième trimestre de l’année prochaine :

« Notre meilleure estimation est que nous assisterons à des hausses de taux de deux quarts de points de la Fed au second semestre de l’année prochaine, et peut-être d’autres hausses de taux de quatre quarts de points au cours de l’année civile 23. »

Alors que l’administration de la Maison Blanche et la Réserve fédérale sont passées de dire que la déflation est le véritable danger à insister sur le fait que l’inflation n’est que temporaire, Orlando doute qu’ils croient ce qu’ils disent :

« La Fed a, je pense, dans une certaine mesure, parlé d’un bon jeu avec l’administration Biden en termes d’inflation temporaire ou transitoire. »

Il a cité comme preuve le compte rendu de la réunion de novembre du Federal Open Market Committee, dans laquelle les membres ont déclaré qu’ils pensaient que les conditions actuelles justifiaient déjà de réduire les opérations de liquidité massives de la Fed.

Cela inclut la frénésie d’achats en cours de la Fed avec un chèque en blanc pour acheter des obligations du Trésor américain, des obligations adossées à des créances hypothécaires et des prêts du marché monétaire au jour le jour.

Impact de la Fed sur la cryptographie

Les produits de l’industrie de la cryptographie sont en quelque sorte un substitut du marché et un concurrent des monnaies fiduciaires du gouvernement et des investissements conventionnels comme les actions libellées dans ces monnaies et dont le prix est coté sur des marchés qui opèrent bien en amont de la finance mondiale, à proximité des sources de la Fed de nouveaux crédits dans le système bancaire américain.

Mais à mesure que les investisseurs institutionnels et grand public continuent d’adopter et d’adopter des actifs numériques, ils deviennent de plus en plus un produit financier complémentaire. En conséquence, les efforts de la banque centrale pour maîtriser l’inflation pourraient frapper les valorisations cryptographiques avec un double vent contraire.

Alors que la thèse de l’or numérique sous-jacente à Bitcoin a fait de la première crypto-monnaie réussie au monde un actif non corrélé aux actions pendant une décennie, l’accélération de l’adoption par le grand public a vu le prix en corrélation avec les marchés boursiers à partir d’il y a environ un an et se poursuivant cette année.

À mesure que les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs peuvent obtenir des rendements plus élevés que d’habitude grâce à des investissements moins risqués que les crypto-monnaies peer-to-peer ou les actions d’entreprise.

Et si Washington renforce le dollar américain, les crypto-monnaies déflationnistes utilisées pour protéger l’épargne de l’inflation pourraient perdre une partie de leur attrait.