Pourquoi Ethereum continuera à surpasser Bitcoin en septembre

Le marché de la cryptographie ne s’est pas encore remis d’un pic de pression de vente au cours du week-end, avec Ethereum et d’autres crypto-monnaies atteignant presque des pertes à deux chiffres. Le bitcoin a été l’un des moins performants ces derniers jours et pourrait s’affaiblir en septembre.

Dans les semaines à venir, les acteurs du marché auront leur attention sur la « fusion » d’Ethereum, l’événement qui achèvera la migration de ce réseau vers un consensus Proof-of-Stake (PoS). Le récit entourant cet événement a permis au prix de l’ETH de dominer le marché la semaine dernière.

En conséquence, Bitcoin a évolué latéralement avec une forte action sur les prix. Les données partagées par Joshua Lim, responsable des produits dérivés chez Genesis Trading, ont examiné la métrique appelée BTC Dominance, le pourcentage de la capitalisation boursière de la cryptographie composée de Bitcoin et le ratio ETHBTC.

Sur ce dernier, Lim affirme que la métrique se situe à des sommets pluriannuels, malgré l’expérience de baisse des prix des plus grandes crypto-monnaies depuis décembre 2021. Le ratio ETHBTC est de 0,0733 et son sommet historique est de 0,0880.

La dernière fois que la métrique a été proche de ses niveaux actuels, c’était au début de la tendance baissière, en décembre dernier. « The Merge » permettra-t-il enfin à l’ETH d’entrer en territoire inexploré dans cette métrique ? Lim a déclaré en partageant le tableau ci-dessous :

(…) le « retournement » lorsque ETH mkt cap = BTC mkt cap se produit à un rapport ETH/BTC de 0,0159. le positionnement important dans les appels ETH reflète le consensus mkt sur la poursuite de la surperformance des ETH.
Source : Joshua Lim sur Twitter

Les participants au marché semblent parier sur Ethereum approchant les 3 000 $ et 3 800 $. Le Call Open Interest, le nombre de contrats d’option pariant sur l’augmentation des prix de l’ETH, s’élève à 3,4 millions tandis que le Put Open Interest, le nombre de contrats pariant sur le contraire, s’élève à 808 396.

Les institutions favorisent-elles Ethereum alors qu’elles vendent à découvert le Bitcoin ?

La métrique Bitcoin Dominance est également à un creux historique de 40 %. La tendance à la baisse sur le marché de la cryptographie a été qualifiée de «marché baissier», pendant ces périodes, la domination du Bitcoin tend souvent à la hausse, mais cela ne s’est pas encore produit à mesure que la métrique prend en charge.

Une partie importante de l’action actuelle des prix de BTC, a expliqué Lim, est due au fait que les institutions sont exposées à l’actif. Lorsque le paysage macro-économique devient baissier, l’institution vend son Bitcoin. L’expert a expliqué :

BTC représente déjà un pourcentage important de l’allocation crypto pour la plupart des investisseurs tradfi – cela signifie non seulement que c’est l’actif qui est dérisqué lorsque le marché tourne, mais aussi l’actif qui est court-circuité en tant que couverture bêta

Le numéro un de la cryptographie par capitalisation boursière voit également des obstacles dans ses récits alors que l’institution parie sur l’ETH en tant que « récit d’argent solide », a déclaré Lim. En revanche, le BTC en tant que réserve de valeur et couverture contre le récit de l’inflation s’est affaibli et pourrait continuer sur cette voie à l’approche de « The Merge ».

Le prix de l’ETH évolue latéralement sur le graphique de 4 heures. Source : ETHUSDT Tradingview