Pourquoi Bitcoin et Ethereum ont vu un pic de corrélation avec les actions asiatiques

Le Fonds monétaire international (FMI) a publié une étude sur le pic de corrélation positive avec Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et les actions asiatiques. L’organisation financière affirme que les actifs numériques ont commencé une intégration accélérée avec la région pendant la pandémie, car de plus en plus de personnes les ont échangés dans le but de générer du rendement.

De 2020 à son plus haut niveau historique en 2021, la capitalisation boursière totale de la cryptographie a été multipliée par plus de 20, ce qui a conduit Bitcoin et Ethereum à découvrir les prix. Comme le montre le graphique ci-dessous, le volume total des transactions pour les crypto-monnaies a augmenté de très près de 900 milliards de dollars, contre moins de 100 milliards de dollars à son apogée en 2021.

Les régions avec le volume de transactions le plus élevé sont les Amériques et l’Europe. Le Moyen-Orient et l’Asie centrale, l’Asie EM et l’Asie AE sont en dessous des autres régions. Cependant, le FMI affirme que l’adoption des crypto-monnaies en Asie pourrait poser un risque systématique pour le monde financier.

Source : FMI

Si le prix du Bitcoin et le marché de la cryptographie retrouvent leurs niveaux précédents et réintègrent la découverte des prix, l’institution financière estime qu’il pourrait y avoir des conséquences négatives. Si les actifs numériques devaient augmenter et s’effondrer comme ils l’ont fait au cours de l’année écoulée, « la contagion pourrait se propager aux investisseurs individuels ou institutionnels ».

Alors que la tendance des crypto-monnaies baisse, ces investisseurs « rééquilibreraient leurs portefeuilles, provoquant éventuellement une volatilité des marchés financiers ou même un défaut sur les passifs traditionnels », a déclaré le FMI. En ce sens, l’institution financière a partagé le graphique ci-dessous pour montrer le contraste entre le prix du Bitcoin et les indices boursiers asiatiques.

Source : FMI

De 2020 à 2022, cette corrélation semble avoir tendance à augmenter, la Thaïlande et le Vietnam affichant la corrélation positive la plus élevée. Cela s’est traduit par une action similaire sur les prix du Bitcoin et des actions traditionnelles dans ces pays.

En Inde, la corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions locales a été multipliée par 10 avec un triplement des corrélations de volatilité. L’institution financière estime que si le prix du Bitcoin diminue ou augmente, il pourrait y avoir des « retombées du sentiment de risque ».

Bitcoin peut-il provoquer un choc sur les marchés asiatiques ?

L’institution financière suggère que ces « retombées » se produisent déjà en Asie. Par conséquent, les autorités de la région ont travaillé à la mise en place d’un cadre réglementaire pour prétendument atténuer les risques.

L’institution financière a omis de mentionner que Bitcoin a montré une corrélation positive avec la performance des principaux indices boursiers à travers le monde, le phénomène ne se limite pas à l’Asie. Comme on le voit ci-dessous, le prix du BTC évolue en tandem avec le Nasdaq 100 depuis le début de 2022.

Le prix de BTC et le Nasdaq 100 évoluent en tandem. Source : TraderFromTheNorth sur Tradingview

La corrélation positive a été attribuée aux conditions macroéconomiques actuelles. Ces indices évoluent souvent en parallèle avec des événements macroéconomiques, comme celui que le marché a connu depuis 2020.

Par conséquent, la corrélation positive entre le Bitcoin et les actions asiatiques pourrait également être attribuée au fait que la crypto-monnaie atteint des niveaux d’adoption élevés plutôt qu’à un signe de risque financier potentiel.