L’évolution d’Ethereum n’est pas linéaire, mais plutôt fondamentale – Un expert du marché approfondit

Premièrement, la période 2020 à 2022 a enregistré le plus haut niveau d’activité minière dans l’écosystème à ce jour. L’activité croissante dans le domaine de la finance décentralisée, les jetons non fongibles et la véritable demande de capacité de transaction ont entraîné une forte hausse des taux de hachage. Des milliards de dollars ont été investis dans du matériel spécialisé, des centres de données et des opérations de soutien, donnant naissance à tout un secteur construit autour de ce processus gourmand en énergie.

Puis est arrivée la mise à niveau unique qui a presque instantanément fermé la porte à cette époque. Le taux de hachage est tombé à zéro et des équipements évalués à des milliards de dollars sont devenus inutiles sur Ethereum en quelques heures. De plus, les mineurs, les opérateurs d’équipement et les infrastructures qu’ils avaient construites ont tout simplement déménagé ou fermé leurs portes.

Depuis lors, la blockchain est passée d’un modèle concurrentiel avide de pouvoir à un modèle centré sur le capital investi et la participation des validateurs. Les systèmes de récompense, les incitations et même la composition de ceux qui dirigent le réseau ont tous radicalement changé.

Le compromis central est intégré à la conception : la preuve de participation a apporté des gains d’efficacité majeurs, mais a renoncé à une partie de la large décentralisation que la preuve de travail avait apportée. Selon João Wedson d’Alphractal, il ne s’agit pas d’une vision subjective mais d’une réalité structurelle. Juger l’Ethereum d’aujourd’hui selon les normes de l’ère minière signifie examiner un système que le protocole a déjà laissé derrière lui.

Pendant ce temps, Santiment a révélé que BitMine avait ajouté 65 341 ETH supplémentaires à ses avoirs, ce qui coïncide avec la déclaration de Tom Lee de Fundstrat qu’Ethereum est maintenant dans les dernières étapes d’un mini-hiver crypto. Les chiffres en chaîne suivis par Santiment montrent que les portefeuilles contenant entre 100 et 100 000 ETH ont récupéré 756,95 000 jetons au cours des deux derniers jours seulement.

Au moment de mettre sous presse, les données de CoinMarketCap montrent qu’Ethereum a chuté de 2,65 % à 2 064 $ en 24 h, surperformant toujours Bitcoin, principalement en raison d’une mise à niveau structurelle de l’accès institutionnel via l’élargissement du trading d’options sur ETF.

L’un des principaux catalyseurs est le changement des règles du NYSE supprimant les limites de négociation sur les options spot Bitcoin et Ethereum ETF, en vigueur immédiatement après l’approbation de la SEC le dimanche 22 mars 2026. Les observateurs du marché ont également souligné une accumulation institutionnelle accélérée par BitMine et un rallye plus large des actifs à risque entraîné par la désescalade géopolitique.

Si l’ETH se maintient au-dessus de la zone de résistance de 2 162 $ à 2 200 $, il pourrait viser 2 350 $ ; une cassure en dessous de 2 044 $ risque de retester le support de 2 000 $.