L’ETF ARK de Cathie Wood révise le portefeuille Bitcoin : entrée ProShares, sortie en niveaux de gris – Quelle est la stratégie ?

Dans le cadre d’un remaniement important de ses avoirs liés au Bitcoin (BTC), le fonds négocié en bourse (ETF) Internet ARK Next Generation de Cathie Wood a apporté des changements stratégiques alors que BTC termine l’année avec une augmentation significative de 156 %.

Selon un rapport de Bloomberg, l’ETF a vendu la totalité de ses 2,25 millions d’actions restantes du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tout en acquérant 4,32 millions d’actions de l’ETF ProShares Bitcoin Strategy.

La prudence est la raison de la sortie de Grayscale Bitcoin Trust

Selon Bloomberg, Wood a cité la prudence comme raison de la vente du Grayscale Bitcoin Trust. Cette décision a été motivée par la crainte que la conversion prévue de la fiducie en un ETF Bitcoin au comptant ne reçoive l’approbation des régulateurs américains début janvier.

De plus, Wood a souligné la réduction substantielle de la décote de la fiducie par rapport à sa valeur liquidative, qui, combinée à l’augmentation de son prix, a influencé la décision.

Wood a souligné l’imprévisibilité des offres liées au Bitcoin qui obtiendraient l’approbation réglementaire, exprimant son optimisme à l’égard du Bitcoin tout en reconnaissant l’incertitude à venir.

À cet égard, Erich Balchunas, expert en ETF chez Bloomberg, souligne qu’environ 100 millions de dollars du produit ont été utilisés pour acheter l’ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), probablement comme véhicule de transition liquide pour maintenir l’exposition au Bitcoin tout en passant progressivement à l’un ou l’autre ARKW. ou ARKB.

Il est intéressant de noter que ARK est désormais devenu le deuxième détenteur de BITO, bien que Balchunas précise qu’il s’agit d’une place de parking temporaire. Blachunas souligne que les institutions, dont ARK, utilisent souvent des ETF très liquides pour des transitions de cette nature.

Balchunas souligne également que cette décision est conforme à la prédiction faite par Bloomberg il y a un mois, reflétant la prévoyance stratégique de la part d’ARK.

Selon Balchunas, cette décision est intelligente car elle permet à ARK d’augmenter les actifs sous gestion (AUM) de son propre ETF tout en évitant aux investisseurs d’engager un ratio de dépenses important dans le processus.

Vision à long terme de Wood

Selon le rapport, la réduction des avoirs du Grayscale Bitcoin Trust a été un processus progressif pour Cathie Wood, alors même que le prix du Bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis avril 2022. 

Tout au long de l’année 2023, la valeur du Bitcoin a plus que doublé, avec des gains importants survenus vers la fin de l’année, au milieu des spéculations selon lesquelles la Securities and Exchange Commission (SEC) approuverait les ETF Bitcoin au comptant dans les premiers jours de janvier 2024.

Lors de la conférence Sohn Australia le mois dernier, Wood a présenté le Grayscale Bitcoin Trust comme son premier choix. Cependant, les développements récents ont conduit à un changement dans la composition du portefeuille de l’ETF.

En plus des changements impliquant Grayscale et ProShares, l’ETF ARK a également acheté 20 000 actions de l’ETF ARK 21Shares Active Bitcoin Futures Strategy et vendu 148 885 actions de l’échange de crypto-monnaie Coinbase Global, selon le rapport du fonds.

L’ETF Internet ARK Next Generation a réalisé un gain impressionnant de 103 % pour l’année, dépassant la progression de 55 % de l’indice Nasdaq 100.

Il est à noter que la performance du fonds a été caractérisée par une volatilité importante, connaissant des baisses de 19 % et 67 % en 2021 et 2022, respectivement.

La principale cryptomonnaie du marché se négocie à 42 800 $, présentant une évolution latérale des prix au cours des dernières 24 heures. Au cours de cette période, sa valeur a légèrement diminué de 0,3 %.

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