Les hedge funds sont des futurs de CME à l’éther court comme jamais auparavant. Est-ce que cela transporte des paris commerciaux ou des paris boursiers?

Les fonds spéculatifs détiennent des positions courtes records dans les échanges à terme sur éther (ETH) sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), soulevant des questions sur les motivations derrière ces positions.

À première vue, les données pourraient suggérer que Les acteurs sophistiqués du marché prévoient des diapositives de prix, comme discuté sur les réseaux sociaux. Cependant, ce n’est pas entièrement exact; Les métiers de transport ou les pièces d’arbitrage conduisent principalement l’intérêt record, mais certains de ces transactions à terme courte représentent des paris manifestes sur la crypto-monnaie. Position courte nette de 11 341 contrats dans les contrats à terme CME, selon les données suivis par Zerohedge et la lettre de Kobeissi. Le nombre a augmenté de 40% en une semaine et 500% depuis novembre, selon la lettre de Kobeissi.

« Il existe des preuves suggérant qu’une partie notable de l’intérêt à court terme dans l’éther est lié au commerce de transport . told CoinDesk.

CF Benchmarks provides reference rates that underpin CME’s bitcoin (BTC) and ether derivatives.

Carry trades, also known as basis trades, seek to profit from price discrepancies between the deux marchés. Dans le cas d’ETH, cela implique que les fonds spéculatifs court-circuités dans les futurs CME tout en achetant simultanément les ETF de l’éther spot répertoriés aux États-Unis

« Les fonds spéculatifs, en particulier, semblent actifs dans ce commerce à travers des lieux réglementés, dans ce domaine Le cas vendant des futurs CME Ether lors de l’achat d’Etha [BlackRock’s Ishares Etf Trust ETF]. augmenté d’environ 470 millions de dollars récemment, ce qui correspond à l’afflux d’environ 480 millions de dollars en ETF spot, ce qui valide l’argument.

Cela dit, l’intérêt court global pour les contrats à terme sur CME pourrait impliquer des paris pure et simple pour secouer contre les risques à la baisse dans l’éther. Les commerçants pourraient court-circuiter les contrats à terme sur Ether comme une couverture contre les longs paris dans le complexe Altcoin.

« Cependant, tous les intérêts courts du fonds de couverture ne sont pas nécessairement motivés par les métiers de base – certains peuvent être des shorts carrément compte tenu des performances à la traîne de l’ETH, en particulier contre d’autres chaînes de règlement programmables comme Sol et un rallye plus large à Altcoins « , a ajouté Erdosi.

Les options d’ETH sur le déribit géant CME et offshore montrent un biais pour les options de put expirant à court terme. C’est un signe de craintes de baisse persistantes dans l’éther.

Une option de vente donne à l’acheteur le droit mais pas l’obligation de vendre l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Un acheteur de put est implicitement baissier sur le marché, cherchant à se couvrir ou à profiter d’une baisse de prix attendue de l’actif sous-jacent. Un achat d’appel est implicitement optimiste.

Les options d’ETH à long terme montrent des appels plus chers, un signe d’attentes haussières à long terme.