Les hedge funds augmentent en masse leurs positions courtes sur BTC – voici pourquoi

Les hedge funds parient massivement sur une baisse du prix du Bitcoin (BTC) dans les semaines à venir dans ce que les experts décrivent comme une « stratégie de carry trade ».

Selon les données disponibles, les hedge funds et les sociétés de négoce de matières premières augmentent considérablement leurs positions courtes sur les contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME). Actuellement, les positions courtes ont atteint un sommet de sept ans à 16 102, montrant peu ou pas de signes de ralentissement. Plusieurs raisons ont été avancées pour rationaliser la tendance, les experts attribuant la hausse des positions courtes aux traders de carry. stratégie utilisée par les hedge funds consistant à emprunter à un taux d’intérêt faible pour acheter et détenir un actif à un taux d’intérêt plus élevé. Selon les experts du secteur, les hedge funds se préparent à profiter de la différence entre le marché au comptant et à terme de BTC. Les opérations de portage ont traditionnellement surperformé les bons du Trésor à 10 ans tout en offrant une alternative à faible risque aux hedge funds et autres traders institutionnels. p>

« Il existe une demande massive de la part des hedge funds pour effectuer des opérations de portage », a déclaré le PDG de 10x Research. « Malgré la baisse de 10 % du Bitcoin par rapport à son plus haut historique, la prime des contrats à terme est restée à deux chiffres, et les hedge funds profitent de ces taux élevés. »

Outre les carry traders et les arbitragistes, les experts attribuent également l’accumulation de positions courtes à l’évolution récente des prix du BTC. Après avoir atteint un sommet historique de 73,8 000 $, le prix du BTC a connu une baisse constante, s’accrochant à la barre des 65 000 $, une partie des traders prédisant une baisse plus forte pour la principale crypto-monnaie.

Les analystes de JPMorgan ont exhorté les traders à se préparer à une baisse des prix à 42 000 $ après la réduction de moitié du BTC. Contrairement aux précédents événements de réduction de moitié, les recherches de JPMorgan postulent que l’événement de réduction de moitié affectera négativement la rentabilité des mineurs, faisant baisser les prix aux niveaux d’avant 2024.

« Cette estimation de 42 000 $ correspond également au niveau vers lequel nous envisageons que les prix du bitcoin dérivent une fois que l’euphorie induite par le bitcoin se sera calmée après avril », lit-on dans le rapport. « Les mineurs de Bitcoin avec des coûts d’électricité inférieurs à la moyenne et des plates-formes plus efficaces sont susceptibles de survivre tandis que ceux dont les coûts de production sont élevés auraient des difficultés. »

Des opportunités de trading béantes

Les analystes en chaîne ont identifié une tendance des gains quotidiens de BTC en dehors des heures de négociation aux États-Unis, offrant aux investisseurs une fenêtre pour accumuler des bénéfices impressionnants. Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant, 40 % des gains BTC ont été réalisés en dehors des heures de négociation aux États-Unis, un renversement de la tendance des gains réalisés pendant les heures de négociation aux États-Unis en 2022 et 2023.

Selon Thielen, les investisseurs avisés achètent du BTC avant le début des heures de négociation aux États-Unis et revendent après quelques heures.

« Nous avons également remarqué grâce à notre analyse de données que le Bitcoin a tendance à augmenter au cours des 1 à 4 heures précédant le début de la négociation des ETF américains ce jour-là, signe qu’il y a probablement un début de flux des ETF », dit Thielen.