Les flux Spot Bitcoin ETF évoluent positivement à mesure que les sorties GBTC de Grayscale ralentissent

Mercredi, les flux spot Bitcoin ETF sont passés du côté positif pour la semaine, dépassant les sorties enregistrées lundi.

Ce revirement peut être attribué au fait que le GBTC de Grayscale a connu un ralentissement des sorties, les sorties de mercredi s’élevant à 75,1 millions de dollars.

Les entrées atteignent 113 millions de dollars et les sorties du GBTC s’atténuent

Mercredi, les données de Farside indiquent des entrées totales s’élevant à 113,5 millions de dollars. Le FBTC de Fidelity est en tête avec 116,7 millions de dollars, suivi de l’IBIT de Blackrock avec 42 millions de dollars et du BTIB de Bitwise enregistrant 23 millions de dollars d’entrées.

Le GBTC de Grayscale a connu un ralentissement des sorties, totalisant 75,1 millions de dollars, le chiffre le plus bas depuis le 26 février. Pendant ce temps, d’autres ETF ont enregistré des entrées relativement modestes, chacun ajoutant moins de 4 millions de dollars, ce qui a donné lieu à une entrée nette totale de 12,2 milliards de dollars.

Le retournement des flux d’ETF intervient après un mauvais début de semaine. Lundi, le marché a enregistré des sorties nettes totalisant 85,7 millions de dollars, principalement dues à des sorties importantes du GBTC de Grayscale, qui a enregistré des sorties d’une valeur de 302,6 millions de dollars.

Commentant la situation à l’époque, James Seyffart, analyste chez Bloomberg ETF, a déclaré : « Honnêtement, plus élevé que prévu », « Je pensais que cela aurait ralenti maintenant. »

Cette tendance négative s’est inversée mardi et mercredi lorsque les sorties de fonds du GBTC ont progressivement ralenti pour atteindre 81,9 millions de dollars mardi, puis 75,1 millions de dollars mercredi.

Vente des actions GBTC de Genesis liée à la pression de vente

Le mois dernier, un rapport de Coinbase a suggéré que la vente potentielle de 35,9 millions d’actions GBTC par Genesis Global Holdco LLC, évaluées à environ 2 milliards de dollars, aurait pu déclencher la récente pression de vente sur GBTC.

C’était après que Genesis ait reçu le 14 février l’autorisation du tribunal américain des faillites du district sud de New York de vendre ses actions GBTC.

Pendant ce temps, GBTC facture actuellement des frais de 1,5 % pour son ETF Bitcoin au comptant, tandis que FBTC et IBIT facturent 0,25 %. L’analyste de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, a commenté les frais plus élevés du GBTC, notant qu’en dépit des sorties de capitaux et des plaintes, il est peu probable que le GBTC baisse les siens, même si le PDG de Grayscale a récemment promis qu’il le ferait.

Les fonds communs de placement d’actions ont enregistré 3,5 milliards de dollars de sorties de fonds au cours des 10 dernières années, mais leurs actifs ont bondi de 6 milliards de dollars pour atteindre 14 milliards de dollars, car les actions ont augmenté de 280 % au cours de cette période. C’est probablement le meilleur exemple de « subvention de marché haussier » qui existe et pourquoi le $GBTC n’est probablement pas motivé à réduire les frais malgré les sorties/plaintes pic.twitter.com/z47TFeqmVq

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 3 avril 2024

Il a comparé cela à la situation des fonds communs de placement en actions, qui ont connu des sorties de capitaux importantes au cours de la dernière décennie mais dont les actifs ont néanmoins augmenté en raison de la hausse globale des cours boursiers. Cela suggère que GBTC bénéficie des conditions haussières du marché et ne se sent peut-être pas obligé de réduire ses frais.

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