Le prix du Bitcoin a fortement chuté en début de semaine, entraînant plus de 300 millions de dollars de liquidations sur le marché de la cryptographie en une seule journée. Pourquoi cette soudaine volatilité ?
Gayatri Choudhury, analyste de recherche quantitative chez Bitwise, affirme qu’il y a eu deux facteurs clés à l’origine de la vente, et qu’aucun d’eux n’est lié aux ETF Bitcoin.
L’analyste a d’abord noté mardi que l’activité des mineurs de Bitcoin – une cohorte « souvent négligée » par les observateurs du marché. Depuis la quatrième réduction de moitié du Bitcoin en avril, les mineurs du réseau ont constamment vendu leurs BTC dans un contexte de revenus bien inférieurs et d’une concurrence historiquement élevée de la part de concurrents mondiaux.
« Le 9 juin, plus de 3 000 BTC ont été transférés des pools miniers vers Binance, ce qui marque un pic de deux mois », a déclaré Choudhury. Citant un tableau de bord CryptoQuant, l’analyste a noté que de telles ventes massives ont tendance à être corrélées à une baisse des prix, comme à la mi-avril immédiatement après la réduction de moitié, ou à la fin mai.
CryptoQuant a publié un rapport plus tôt ce mois-ci sur la vente agressive des Minders, en l’attribuant en grande partie à Marathon Digital (MARA) – la plus grande société minière cotée en bourse. La société a déchargé 1 400 BTC tout au long du mois de juin, ce qui représente 8 % de ses avoirs totaux en BTC.
Bitwise et CryptoQuant ont également noté que les mineurs ont vendu 1 200 BTC via des bureaux OTC le 10 juin, soit leur volume quotidien le plus élevé depuis mars. En ce qui concerne les échanges réguliers, Choudry a déclaré que plus de 4,5 milliards de dollars d’actifs ont été transférés des soldes des mineurs vers les échanges en juin.
En ce qui concerne les motivations de leurs ventes, Choudry a souligné les faibles marges bénéficiaires des sociétés minières depuis la réduction de moitié. « Le revenu moyen des mineurs par terahash d’énergie investie dans la sécurisation du réseau a chuté de 56 % depuis la réduction de moitié », a-t-elle déclaré.
Aux inquiétudes du marché s’est ajoutée l’annonce lundi de Mt. Gox confirmant qu’il rembourserait enfin aux clients leur Bitcoin perdu depuis longtemps en juillet après dix ans d’inactivité. La bourse détient plus de 141 000 BTC d’une valeur de plus de 8,5 milliards de dollars, effrayant les investisseurs et les faisant s’attendre à une vague soudaine de pression de vente de BTC.
« Les choses peuvent sembler difficiles en ce moment, mais rappelez-vous qu’il y a à peine un an, le Bitcoin se négociait à 30 000 $. Un an avant ? 10 000 $ », a conclu Choudhury.
Bien que l’effet baissier de la pression de vente de Mt. Gox ne soit pas encore visible, les investisseurs en crypto attendent actuellement avec impatience le lancement des ETF Ethereum aux États-Unis le même mois. Les analystes de K33 Research estiment que les ETF rapporteront 4 milliards de dollars au cours de leurs cinq premiers mois sur le marché.
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