Les commerçants de Bitcoin devraient prêter attention au Japon alors que l’économiste de haut niveau met en garde contre l’implosion de la dette

Bien qu’une grande partie de l’attention des marchés crypto et traditionnels reste aux États-Unis, une analyse récente d’un économiste de premier plan suggère qu’il est temps de regarder l’Est.

Le Japon est en train de raccourcir le pays de la Crise de la dette, mais une récession potentielle aux États-Unis pourrait fournir le pays de l’économie mondiale et un programme de développement temporaire, selon Robin Brooks, seniors dans le programme d’économie mondiale et de développement du programme Brookings de Brooking Institution.

La dette au PIB du Japon est un problème

Pendant des années, le Japon a détenu le ratio de la dette publique / PIB le plus élevé parmi les économies avancées, oscillant constamment au-dessus de 200%. Cependant, à l’ère post-confortable marquée par des dépenses budgétaires massives, la tolérance des investisseurs à des niveaux de dette aussi élevés a décliné.

Pour compliquer les questions, l’inflation du Japon, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation (CPI), a augmenté depuis la mi-2022, portant les taux d’inflation à la consommation depuis les années 1980. La tendance est cohérente avec les pressions de prix collantes dans le monde.

L’inflation élevée a poussé les rendements d’obligations publiques plus élevés et a augmenté le coût des emprunts budgétaires supplémentaires. Ces pressions combinées ont incité le ratio de dette / PIB du PIB du Japon d’environ 240% sous les projecteurs, boxant efficacement le gouvernement dans une position difficile.

Brooks a mis le meilleur ancre le yen en permettant aux rendements d’augmenter davantage, cela pourrait mettre en danger la durabilité de la dette du Japon. « 

 » Ce Catch-22 signifie qu’une crise de la dette est beaucoup plus proche que les gens ne le pensent « , a-t-il ajouté.

Les préoccupations de la dette croissantes pourraient entraîner des investisseurs à des valves d’évasion financières alternatives telles que les crypto-monnaies, principalement des sablécèques. La startup japonaise JPYC prévoit d’émettre le premier stablecoin fixé au yen plus tard cette année.

Le yen a apprécié de près de 7% à 146,50 pour le dollar américain cette année car les attentes pour les réductions de taux de la Fed ont conduit à une large vente en dollars. Depuis 2021, le yen s’est déprécié de 41% solide, ajoutant à l’inflation domestique.

Pendant ce temps, le rendement des obligations japonais à 10 ans a augmenté à 1,60% de près de zéro en 2020, atteignant son plus haut niveau depuis 2008. Le rendement de 30 ans a également atteint des plus zéro. En d’autres termes, les investisseurs exigent une prime plus élevée pour prêter de l’argent au gouvernement pour compenser les risques budgétaires croissants.

U.S. La récession peut offrir un soulagement temporaire

Le Japon pourrait trouver un certain soulagement dans une récession potentielle américaine, marquée par des contractions trimestrielles consécutives dans le PIB. Une telle situation verrait des investisseurs dans le monde entier du parc de l’argent dans les obligations d’État, ce qui a baissé les rendements. (Les rendements obligataires et les prix évoluent dans des directions opposées).

La baisse des rendements japonais qui en résulte pourrait alors acheter du temps pour le Japon, selon Brooks.

« Il est possible que les États-Unis entrent dans la récession, qui fera tomber les rendements américains et mondiaux. Remarqué.

Pourtant, la grande question demeure: les citoyens japonais accepteront-ils des taxes plus élevées et des réductions de dépenses? Seul le temps nous le dira.