Les Altcoins ont craqué lors du crash crypto flash du 10 octobre alors que Bitcoin a tenu le coup, selon Wiston Capital

La vente de crypto-monnaies de vendredi a été une cascade rapide, alimentée par l’effet de levier, qui a écrasé les altcoins tandis que le bitcoin a relativement mieux résisté – et la phase suivante dépend d’une poignée de signaux, selon le fondateur de Wiston Capital, Charlie Erith.

Dans un article de dimanche intitulé « Crypto Crumble », Erith a déclaré que le marché hors bitcoin, éther et pièces stables a chuté d’environ 33 % en 25 minutes environ. le 10 octobre avant de rebondir sur une perte d’environ 10,6 %. Il a ajouté qu’environ 560 milliards de dollars, soit 13,1 %, ont été effacés de la valeur totale du marché de la cryptographie depuis le 6 octobre et a cité 18,7 milliards de dollars de liquidations au cours de l’épisode.

Il a lié le déclencheur immédiat à la menace Truth Social du président Donald Trump d’imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les importations chinoises, mais a soutenu que la chute était déjà en cours : les actions continuaient de grimper tandis que la crypto « se sentait nettement fragile », une divergence qu’il a considérée comme un avertissement préalable.

Le Bitcoin, a-t-il déclaré, « s’est comporté en grande partie comme prévu ». Il a chuté, mais moins que la longue traîne, laissant le Bitcoin proche d’une tendance haussière de longue durée à partir de fin 2022 et augmentant sa part de marché alors que les jetons non Bitcoin absorbaient « d’immenses dommages techniques ». Erith a déclaré que son fonds était sorti « en grande partie indemne » parce que le positionnement avait déjà été orienté de manière défensive.

Ce qu’Erith surveille ensuite

Erith a déclaré qu’il suivait la moyenne mobile exponentielle sur 365 jours du bitcoin comme une ligne qui sépare les régimes haussiers des régimes correctifs. Il a ajouté qu’un recul vers la zone des 100 000 $ et une touche de cette moyenne ne renverseraient pas, en soi, sa vision à long terme à condition que le niveau se maintienne – mais une cassure prolongée augmenterait le risque d’une réinitialisation plus profonde.

Il a également souligné l’étendue du marché via la part du bitcoin dans la valeur totale de la cryptographie. Selon Erith, la vente a accéléré la rotation vers des actifs plus liquides, renforçant ainsi la domination du Bitcoin. Il a déclaré qu’une hausse continue de cette part parallèlement à une faible ampleur plaiderait en faveur d’une prudence à l’égard des jetons à bêta élevé jusqu’à ce que les graphiques non Bitcoin soient reconstruits.

Au-delà des propres niveaux de Bitcoin, Erith a souligné l’équité de Strategy comme un indicateur de l’effet de levier et du sentiment dans l’écosystème. Il a noté qu’il y a environ quatre ans, un mouvement décisif en dessous de sa moyenne sur 365 jours avait précédé une baisse importante du bitcoin. Selon lui, se maintenir au-dessus de cette ligne de tendance soutiendrait le discours sur la résilience ; une cassure en dessous pourrait préfigurer une nouvelle pression de vente.

La volatilité est l’autre indicateur. Erith a déclaré que le VIX – l’« indice de la peur » des actions – a commencé à grimper et que, historiquement, de meilleures entrées surviennent lorsque la volatilité augmente plutôt que pendant la première hausse. Ce cadre implique de la patience dans l’ajout de risques pendant que les tensions liées à la volatilité des actions se manifestent.

En ce qui concerne le positionnement, Erith a déclaré qu’il restait investi mais qu’il évitait l’effet de levier et qu’il avait des liquidités « en attendant que la poussière retombe ». Il a déclaré que des mouvements de ce type, d’après son expérience, ont parfois précédé des ralentissements plus larges, c’est pourquoi il préfère voir les signaux ci-dessus se stabiliser avant d’augmenter l’exposition.

Erith a déclaré que la vente a infligé de lourds dommages aux altcoins, tandis que la baisse mensuelle du bitcoin est modeste et comparable à celle des technologies à grande capitalisation, qu’il considère comme une preuve d’une résilience croissante.