Le prix du Bitcoin s’apprête à connaître une nouvelle hausse comme la semaine dernière : voici pourquoi

Dans une récente déclaration via X (anciennement Twitter), Alex Thorn, responsable de la recherche à l’échelle de la société d’actifs numériques Galaxy, a souligné le potentiel d’une autre compression gamma du Bitcoin similaire à celle observée la semaine dernière. BTC a gagné 15% la semaine dernière. Il a fait remarquer : « La compression gamma du Bitcoin de la semaine dernière pourrait se reproduire. Si le BTCUSD monte entre 35 750 et 36 000 $, les courtiers en options devront acheter 20 millions de dollars de BTC au comptant pour chaque mouvement à la hausse de 1 %, ce qui pourrait provoquer une explosivité si nous commençons à progresser vers ces niveaux.

En élaborant sur la mécanique, Thorn a expliqué le comportement des concessionnaires par rapport au gamma et au delta. «Lorsque les traders sont en position courte sur le gamma et que le prix monte, ou lorsqu’ils sont longs sur le gamma et que le prix baisse, ils doivent acheter au comptant pour rester neutre en termes de delta. Les expirations de la semaine dernière vont atténuer l’explosivité potentielle, mais elle est toujours en jeu. » Cela signifie essentiellement que les actions des courtiers en options, motivées par la nécessité de maintenir une position neutre, peuvent amplifier les mouvements de prix.

Le prix du Bitcoin va-t-il augmenter comme la semaine dernière ?

Thorn a également souligné l’importance des données en chaîne pour comprendre ces dynamiques. Il a mentionné une divergence persistante entre l’offre détenue par les détenteurs à long terme et l’offre qui s’est déplacée en moins de 24 heures. Cette divergence, qui s’est accentuée au cours de l’année écoulée, indique une baisse de la liquidité en chaîne, ce qui suggère que les détenteurs à long terme ne vendent pas leurs avoirs, ce qui pourrait entraîner une compression de l’offre.

De plus, Thorn a souligné le score Z glissant sur 4 ans du rapport entre le prix du marché et le prix réalisé, une variation du ratio MVRV. Cette mesure donne un aperçu de la valorisation du Bitcoin par rapport à sa moyenne historique. Un score Z positif élevé indique une surévaluation potentielle, tandis qu’un score Z négatif peut suggérer une sous-évaluation. L’observation de Thorn selon laquelle la tendance commence à ressembler à celles observées avant les précédentes courses haussières est particulièrement remarquable.

Une autre observation cruciale faite par Thorn concerne la compression des bases de coûts relatives. Il a noté une tendance au resserrement qui a été historiquement observée pendant les périodes baissières ou d’accumulation qui précèdent les marchés haussiers. Cette compression suggère qu’il existe un consensus parmi les différents types de détenteurs sur la valeur du Bitcoin.

L’analyse de Thorn de l’offre de Bitcoin en fonction du prix auquel chaque pièce a bougé pour la dernière fois est particulièrement éclairante. Il a observé une base de coûts clairsemée entre le prix actuel de 34 591 dollars et la fourchette de 38 400 à 39 100 dollars. De plus, avec 83 % de l’offre n’ayant pas bougé depuis que les prix étaient inférieurs à ceux d’aujourd’hui et près de 70 % de l’offre stagnant depuis plus d’un an, il est évident que les détenteurs à long terme sont en profit et attendent probablement des prix encore plus élevés avant de vendre. .

La semaine dernière, comme l’a rapporté NewsBTC, Thorn avait prédit avec précision une compression gamma. Il a souligné le rôle important joué par le marché des options dans l’influence de la trajectoire des prix du Bitcoin. Thorn a prévenu : « Nous approchons du maximum de douleur pour les shorts gamma. »

En résumé, même si Thorn ne fait pas de prédiction directe sur le prix à court terme du Bitcoin, son analyse sur X fournit un aperçu complet de la dynamique actuelle du marché. La combinaison des compressions gamma potentielles, de la baisse de la liquidité en chaîne et des tendances historiques indiquent toutes un environnement favorable pour les haussiers du Bitcoin.

Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 34 249 $.