Le marché des options d’Ibit alimente la domination du Bitcoin ETF, le rapport suggère

L’analyste James Check and Unchained a produit un rapport sur le paysage actuel du marché Bitcoin BTC, le point à retenir le plus intéressant étant la montée en puissance des fonds bitcoin échangeurs (ETF) en particulier le succès du produit Ishares Bitcoin (IBIT) et le marché des options qui sous-tend maintenant le produit.

Le rapport s’ouvre sur un devis disant: « Les options sont désormais l’instrument dérivé dominant par un intérêt ouvert, dépassant 90 milliards de dollars, et éclipsant les marchés à terme à 80 milliards de dollars ».

Depuis son lancement en janvier 2024, Ibit a connu environ 61 milliards de dollars dans les entrées nettes sur 18 mois, ce qui en fait l’un des choses les plus réussies.

Cependant, la domination s’est accélérée après le lancement des options ETF en novembre 2024.

Le marché des options, qui donne aux investisseurs le bon mais pas l’obligation d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixe dans un certain nombre de délais, tandis que les concurrents ont radicalement resté le commerce, car les options ont commencé à échanger.

Le rapport indique qu’Ibit contrôle désormais 57,5% de tous les actifs Bitcoin ETF sous gestion (AUM), contre 49% en octobre 2024, avec environ 40 cents d’options ouvertes pour chaque dollar de Bitcoin détenu dans le fonds. En revanche, la FBTC de Fidelity, le deuxième plus grand ETF, est environ 25 fois plus petite que l’IBIT dans les options ouvertes, avec environ 1,3 milliard de dollars.

Ce niveau d’activité a fait de l’IBIT un rival à déribut, les plus grands bourses d’options de crypto au monde, où les volumes de négociation quotidiens se déroulent généralement entre 4 milliards de dollars et 5 milliards de dollars, selon le rapport.

Le rapport indique également les documents 13F, les divulgations trimestrielles requises par la SEC pour les gestionnaires de placements avec plus de 100 millions de dollars d’actifs. Ces dépôts montrent que les institutions détiennent des FNB, permettant à d’autres d’utiliser le marché des options pour pouvoir court-circuiter ou utiliser des méthodes d’arbitrage pour la volatilité de la couverture.

Dans l’ensemble, le rapport conclut que le profil de volatilité de Bitcoin a changé de manière significative dans ce cycle, avec les ETF et leurs marchés d’options servant de moteur majeur de ce changement.

« À notre avis, le lancement des options en plus de la récente structure de marché est jusqu’à présent un rapport sous-disqueur, mais un changement hautement important dans la structure de marché récente de Bitcoin », a déclaré le rapport.