Le bitcoin sous pression alors que le rendement en liaison japonaise atteint un sommet de 17 ans, le yen se déprécie

Beaucoup de choses peuvent changer en quelques jours seulement. Bitcoin a récemment atteint de nouveaux sommets historiques en dollars américains et en yens japonais, stimulés par le parti pris du nouveau Premier ministre japonais, Takaichi Sanae, en faveur d’une politique ultra-simple d’Abenomics.

Cependant, le même biais Abenomics semble désormais jouer contre le BTC en raison de son impact sur le marché obligataire.

L’une des caractéristiques clés de l’Abenomics est la mise en œuvre d’une politique budgétaire expansionniste, caractérisée par une augmentation des dépenses publiques pour soutenir la croissance économique. En d’autres termes, l’offre d’obligations pourrait augmenter, aggravant des perspectives budgétaires déjà sombres.

Les obligations d’État japonaises semblent en tenir compte, ce qui pousserait les rendements à la hausse. (les prix et les rendements des obligations évoluent dans la direction opposée). Selon TradingEconomics, le rendement du JGB à 10 ans a atteint un sommet de 1,70% tôt mercredi, le plus haut depuis juillet 2008. Il a augmenté de 13,31 points de base en une semaine et de plus de 76 points de base en 12 mois. Le rendement à 30 ans est monté à 3,34% et est rapidement retombé à 3,16%.

La hausse des rendements obligataires supprime généralement l’appétit pour le risque des investisseurs, car elle augmente le coût de l’emprunt, réduisant ainsi l’attrait des actifs plus risqués tels que les actions et les crypto-monnaies. Certains analystes considèrent le Bitcoin à la fois comme un actif à risque et comme une forme numérique d’or, même si les données historiques montrent que la crypto-monnaie a tendance à suivre de plus près les actions technologiques.

La hausse des rendements des JGB est encore plus préoccupante, compte tenu de son impact sur les obligations mondiales. Selon Goldman Sachs, la volatilité des obligations japonaises pourrait se répercuter sur les bons du Trésor, ajoutant ainsi à la nervosité des marchés.

Pour chaque « choc idiosyncratique du JGB (obligations d’État japonaises) » de 10 points de base, les investisseurs peuvent s’attendre à environ deux à trois points de base de pression à la hausse sur les rendements américains, allemands et britanniques, ont déclaré les stratèges de Goldman Sachs dans une récente note de marché, selon Bloomberg.

Force du dollar

L’indice du dollar a atteint son plus haut niveau depuis deux mois et ce mouvement est probablement dû à la dépréciation du yen japonais, qui a chuté de 3,5 % par rapport au dollar depuis vendredi.

La baisse du yen est également liée aux Abenomics, qui appellent à des taux d’intérêt bas dans le pays. La probabilité d’une hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ) ce mois-ci a diminué depuis que Sanae a parlé samedi des Abenomics.

L’indice du dollar comprend six principales monnaies fiduciaires : EUR, JPY, GBP, CAD, SEK et CHF. L’euro a le poids le plus élevé, suivi du yen.

Une hausse du DXY provoque souvent un resserrement financier et limite la hausse du BTC, de l’or et d’autres actifs libellés en dollars.

Bien que le rallye du BTC soit au point mort, l’or reste totalement inchangé, dépassant les 4 000 dollars l’once alors que les investisseurs continuent de rechercher une exposition à une valeur refuge.